>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-251126
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
大小： |
775KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
彭日飛,李芷瑩,陳樂怡 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場(chǎng)回顧
恒指26,000點(diǎn)得而復(fù)失：恒指周二(25日)高開232點(diǎn)，最多升353點(diǎn)，高見26,069點(diǎn)。惟其後承接力度不足，恒指收市升幅收窄至178點(diǎn)，報(bào)25,894點(diǎn)。大市成交2,311億元。
美股造好：減息預(yù)期升溫，美股造好，三大指數(shù)升0.7-1.4%。美匯指數(shù)跌0.5%至99.66，美國10年期債息回落至3.996厘。俄烏和平協(xié)議取進(jìn)展，紐約期油跌1.5%至每桶57.95美元。
中港股市短期展望
恒指短期支持參考25,000點(diǎn)關(guān)口：聯(lián)儲(chǔ)局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預(yù)期。官員意見分歧，減息路徑未明。中美元首10月會(huì)面取得成果，美方取消10%芬太尼關(guān)稅，暫停一年24%對(duì)等關(guān)稅。兩國緊張局勢(shì)暫時(shí)緩和，核心矛盾延後解決。內(nèi)地第三季經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降溫，十五五規(guī)劃提出擴(kuò)大內(nèi)需及促進(jìn)科技自立自強(qiáng)，方向符合預(yù)期。但短期政策加碼訊號(hào)欠奉，港股企業(yè)盈利難有明顯改善。加上近期美國科技股趨向波動(dòng)，AI產(chǎn)業(yè)鏈估值惹關(guān)注，而港股年內(nèi)至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大。恒指短期支持參考25,000點(diǎn)關(guān)口。
短期看好板塊
內(nèi)險(xiǎn)股：A股強(qiáng)勁帶動(dòng)投資收益向好
煤炭股：預(yù)期動(dòng)力煤價(jià)格具上行動(dòng)力
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
美國9月耐用品訂單；阿里健康(0241)、理想汽車(2015)等業(yè)績；
宏觀焦點(diǎn)
美國9月PPI環(huán)比上漲0.3%，能源成本上升推動(dòng)通脹抬頭；
美國9月零售銷售環(huán)比增0.2%，大幅低於預(yù)期，汽車銷售成主要拖累；
新美聯(lián)儲(chǔ)主席人選或在聖誕前宣布，白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特是熱門；
報(bào)導(dǎo)稱烏克蘭同意美所提計(jì)劃核心條款，特朗普稱僅剩少數(shù)分歧；
本港10月出口升幅擴(kuò)至17.5%，勝預(yù)期；
企業(yè)消息
阿里(9988)上季少賺72%遜預(yù)期，惟雲(yún)業(yè)務(wù)續(xù)亮眼；
同程旅行(0780)第三季經(jīng)調(diào)整溢利增加16.5%，符預(yù)期；
周大福珠寶(1929)半年多賺0.2%至25億元符預(yù)期，港澳同店銷售增4.4%；
蔚來(9866)季蝕27億收窄勝預(yù)期，惟第四季指引遜預(yù)期；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲(chǔ)局10月宣布減息0.25厘，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%至4.00%，符合預(yù)期，並決定自12月起結(jié)束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘?shù)氖拢謨?nèi)委員會(huì)分歧大，部分成員認(rèn)為需暫停減息以評(píng)估政策影響。議息聲明提到，現(xiàn)有指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正以溫和速度擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)前景不確定仍高企。近數(shù)個(gè)月就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，今年就業(yè)增長已經(jīng)放緩，失業(yè)率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。最新公布的議息紀(jì)錄顯示，許多官員認(rèn)為12月無需再減息。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局進(jìn)一步減息空間存不確定性，後續(xù)關(guān)注通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)以及12月點(diǎn)陣圖的更新。OPEC+宣布明年首季暫停增產(chǎn)，但供過於求格局料限制國際油價(jià)上行空間。
|
|
