>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-251127
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,熊越 |
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后市展望：
周三，深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙低開高走。三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.07%，深成指低開0.06%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.14%。隨后指數(shù)走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指拉升漲逾2%。截至午盤收盤，指數(shù)震蕩反彈，深成指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%。盤面上，抗流感概念股爆發(fā)；算力硬件概念快速拉升；AI應(yīng)用概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。午后，指數(shù)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾3%，最終三大指數(shù)漲跌不一。總體上個(gè)股跌多漲少，通信、綜合、電子、商貿(mào)零售和家用電器等行業(yè)表現(xiàn)靠前；國防軍工、社會(huì)服務(wù)、傳媒、石油石化和銀行等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，賽馬概念、同花順果指數(shù)、免稅店、廣東自貿(mào)區(qū)和醫(yī)藥電商等板塊表現(xiàn)靠前；中船系、兵裝重組概念、國產(chǎn)航母、軍民融合和核污染防治等板塊表現(xiàn)靠后。
值得關(guān)注的是，工信部等六部門印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》。方案指出，到2027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域和10個(gè)千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)，打造一批富有文化內(nèi)涵、享譽(yù)全球的高品質(zhì)消費(fèi)品。到2030年，供給與消費(fèi)良性互動(dòng)、相互促進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提升。
周三，A股三大指數(shù)漲跌不一。從資金面來看，滬深兩市成交額1.78萬億，較上一個(gè)交易日縮量288億。從技術(shù)分析角度看，滬指受3816.575點(diǎn)支撐位支撐，但5日均線形成短期壓力，后續(xù)滬指若站穩(wěn)3850點(diǎn)，或延續(xù)修復(fù)行情。年末部分投資人保收益、降倉位訴求較強(qiáng)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫、美股波動(dòng)加劇及內(nèi)部政策缺位，加劇市場(chǎng)波動(dòng)與信心走弱；權(quán)益產(chǎn)品備案放緩導(dǎo)致增量供給不足，對(duì)股市微觀結(jié)構(gòu)形成沖擊。此外，“十五五”開年經(jīng)濟(jì)增速意義重大，隨著政策窗口期臨近，市場(chǎng)有望形成新預(yù)期。短期監(jiān)管層穩(wěn)市決心與行動(dòng)明確，此前估值折價(jià)因素已部分消解，尾部風(fēng)險(xiǎn)下降、人民幣資產(chǎn)企穩(wěn)，中國資本市場(chǎng)已步入估值回升與發(fā)展周期，后續(xù)上行空間可期。板塊選擇方面，建議重點(diǎn)關(guān)注紅利、TMT、新能源等板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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