>> 瑞達(dá)期貨-鉑鈀金期貨日?qǐng)?bào)-251201
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、美國國務(wù)卿魯比奧在舉行的美烏新一輪談判后表示，與烏方的會(huì)談“富有成效”，但還有很多工作要做。他同時(shí)表示，俄羅斯在任何結(jié)束與烏克蘭沖突的協(xié)議中都將發(fā)揮核心作用。2、白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文哈塞特表示，有跡象顯示美國總統(tǒng)特朗普可能在年底前敲定下任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，市場對(duì)此反應(yīng)積極——而這位總統(tǒng)的首席經(jīng)濟(jì)顧問被認(rèn)為有望獲得這一職位。3、高盛表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在12月9—10日議息會(huì)議上下調(diào)利率，幾乎已無懸念。當(dāng)前市場對(duì)25個(gè)基點(diǎn)降息的定價(jià)概率已達(dá)到約85%—86%。4、據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87.4%，維持利率不變的概率為12.6%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%，維持利率不變的概率為9.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為23.2%。
觀點(diǎn)總結(jié)
受降息消息面驅(qū)動(dòng)，貴金屬市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行，帶動(dòng)鉑族金屬價(jià)格大幅收漲，鉑2606主力合約漲3.98%報(bào)451.6元/克，鈀2606主力合約漲2.44%報(bào)382.35元/克。鉑金當(dāng)前的核心邏輯圍繞于實(shí)物端結(jié)構(gòu)性緊缺以及投資需求的脈沖式增長。2025年全球鉑金市場預(yù)計(jì)將出現(xiàn)約69.2萬盎司的供給缺口，地上庫存被持續(xù)消耗，庫存覆蓋需求的月數(shù)降至近幾年低位，多年的累積赤字與庫存下移已使實(shí)物現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)長期偏緊格局，供應(yīng)側(cè)又缺乏對(duì)價(jià)格快速反應(yīng)的能力，鉑金價(jià)格中期支撐較為堅(jiān)實(shí)。短期來看，在貴金屬市場整體偏強(qiáng)節(jié)奏帶動(dòng)下，鉑金價(jià)格有望震蕩向上。中長期而言，鉑金在供需結(jié)構(gòu)性赤字、“鉑代鈀”持續(xù)推進(jìn)以及氫能經(jīng)濟(jì)中長期需求預(yù)期的支撐下，或維持偏強(qiáng)運(yùn)行，但前期價(jià)格的顯著漲幅可能驅(qū)使部分多頭的獲利了結(jié)情緒。倫敦鉑金現(xiàn)貨關(guān)注上方阻力位1750美元/盎司，下方支撐位1500美元/盎司。鈀金方面，中短期內(nèi)供應(yīng)端的邊際變化主要受到南非電力供應(yīng)緊張以及俄羅斯地緣政治局勢(shì)的影響。需求端，在汽油凈化催化劑領(lǐng)域中“鉑代鈀”持續(xù)推進(jìn)的過程中，鈀金需求較為面臨明顯的下行壓力，鈀金市場正逐步由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供應(yīng)過剩，供需格局預(yù)期較為寬松，但貴金屬整體偏暖的交易情緒或形成價(jià)格支撐。倫敦鉑金現(xiàn)貨關(guān)注上方阻力位1500美元/盎司，下方支撐位1350美元/盎司。
重點(diǎn)關(guān)注
12-01美國11月ISM制造業(yè)PMI
12-02美國JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)
12-03美國ADP私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)
美國9月PCE個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)（時(shí)間待定）
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