>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-251202
| 上傳日期： |
2025/12/2 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
周一兩市主要指數(shù)震蕩上行，通信設(shè)備、有色板塊領(lǐng)漲。兩市成交額1.87萬(wàn)億元，上漲放量。滬深300指數(shù)收4576點(diǎn)，漲49，漲幅1.10%；上證50指數(shù)收2993點(diǎn)，漲24點(diǎn)，漲幅0.81%；中證500指數(shù)收7101點(diǎn)，漲70點(diǎn)，漲幅1.00%；中證1000指數(shù)收7386點(diǎn)，漲52點(diǎn)，漲幅0.72%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是黃金股票ETF基金、工業(yè)有色ETF、通信設(shè)備ETF、物聯(lián)網(wǎng)ETF、旅游ETF，跌幅居前的是科創(chuàng)板新能源ETF、科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰、農(nóng)業(yè)ETF易方達(dá)。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是林業(yè)、稀有金屬、工業(yè)金屬、通信設(shè)備、AI眼鏡指數(shù)，跌幅居前的是養(yǎng)殖業(yè)、電子商務(wù)、軌交設(shè)備、廚衛(wèi)電器、風(fēng)電設(shè)備指數(shù)。滬深300、上證50指數(shù)股指期貨沉淀資金分別凈流入16、7億元。
【重要資訊】
1、11月RatingDog中國(guó)制造業(yè)PMI表現(xiàn)由擴(kuò)張轉(zhuǎn)為收縮。各分項(xiàng)中，新出口訂單的回暖并沒(méi)有帶動(dòng)制造業(yè)延續(xù)擴(kuò)張。展望未來(lái)，但考慮到?jīng)_刺全年5%增長(zhǎng)目標(biāo)的需要，年末供需側(cè)或存在階段性發(fā)力可能，預(yù)計(jì)12月PMI將呈現(xiàn)弱擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。
2、首批7只緊密跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數(shù)的ETF啟動(dòng)發(fā)行，部分ETF發(fā)行首日即售罄。與此同時(shí)，還有數(shù)十只圍繞中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)機(jī)器人、中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)半導(dǎo)體、上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥等諸多行業(yè)主題的ETF正在申報(bào)流程中。
3、私募基金10月新備案產(chǎn)品的規(guī)模只有400多億元，屬于正常水平；但存量規(guī)模卻在同一時(shí)間里放大了1.14萬(wàn)億元，增幅超過(guò)17個(gè)百分點(diǎn)。它意味著增長(zhǎng)不是來(lái)自“新產(chǎn)品”，而是“老產(chǎn)品”的資金和凈值在同一個(gè)月里罕見地同步抬升。
4、半夏投資創(chuàng)始人李蓓表示，富人面臨財(cái)富無(wú)處安放的資產(chǎn)荒。股市賺錢效應(yīng)將引發(fā)居民儲(chǔ)蓄搬家、國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置重構(gòu)，更會(huì)觸發(fā)全球資金重新配置、海外資本回流中國(guó)市場(chǎng)的浪潮。這一輪行情非常可能會(huì)泡沫化，達(dá)到相當(dāng)?shù)母叨取?br> 5、白銀價(jià)格創(chuàng)下新高。中國(guó)白銀庫(kù)存降至715.8噸的七年新低。這一行情不僅反映10月份中國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄出口660噸白銀引發(fā)的供需失衡，更印證供應(yīng)驅(qū)動(dòng)型漲價(jià)正從貴金屬向工業(yè)金屬蔓延，成為大宗商品的普遍趨勢(shì)。
6、國(guó)內(nèi)權(quán)威專家韓銀和披露，中國(guó)太空AI實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破：中科院計(jì)算所"一星多卡"天基超算架構(gòu)明年在軌驗(yàn)證，通過(guò)國(guó)產(chǎn)GPU陣列實(shí)現(xiàn)單星算力跨越，標(biāo)志著我國(guó)正從技術(shù)追隨者向太空計(jì)算引領(lǐng)者轉(zhuǎn)變。
7、字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版，嵌入中興手機(jī)系統(tǒng)。該AI具備驚人的“智能體”能力，可模擬人工跨App操作，實(shí)現(xiàn)“全網(wǎng)比價(jià)后自動(dòng)點(diǎn)外賣”、“根據(jù)屏幕內(nèi)容回微信”等復(fù)雜指令。其核心邏輯或引發(fā)行業(yè)巨震：其將美團(tuán)、淘寶等降級(jí)為被調(diào)用的底層服務(wù)，其他APP面臨架空風(fēng)險(xiǎn)。
8、馬斯克表示，未來(lái)SpaceX、特斯拉和xAI的技術(shù)將逐漸融合，形成一個(gè)自給自足的生態(tài)系統(tǒng)：AI與機(jī)器人生產(chǎn)芯片、太陽(yáng)能電池板，并開采資源完成整個(gè)循環(huán)。這套體系可能會(huì)脫離傳統(tǒng)貨幣體系，其產(chǎn)生的價(jià)值和產(chǎn)出將遠(yuǎn)超其他行業(yè)。
9、當(dāng)前距春節(jié)僅3個(gè)月，若美國(guó)庫(kù)存維持高位，春季銅價(jià)或迎爆發(fā)。當(dāng)前主要風(fēng)險(xiǎn)聚焦12月FOMC會(huì)議和AI資本開支預(yù)期變化，技術(shù)圖形顯示銅價(jià)正站在關(guān)鍵突破點(diǎn)，囤積需求這一被低估的力量正在改寫供需格局。
10、大摩表示，人形機(jī)器人作為“物理AI”的終極形態(tài)，標(biāo)志著人類歷史進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵篇章。到2050年全球人形機(jī)器人規(guī)模有望達(dá)5萬(wàn)億美元，累計(jì)部署量將達(dá)10億臺(tái)。而在這一長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的增長(zhǎng)中，半導(dǎo)體成為了最大的變量與增量。
11、高盛最新2026年的資產(chǎn)前景調(diào)查顯示，科技股仍是首選但AI放緩被視作最大風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)明年降息兩次，看多美元的人數(shù)略多于看空方。大宗商品方面，近七成投資者看漲黃金，超半數(shù)看空原油，形成鮮明對(duì)比。
12、日本央行行長(zhǎng)明確表示將在12月會(huì)議上“考慮加息”并“做出正確決定”。他強(qiáng)調(diào)，若經(jīng)濟(jì)前景實(shí)現(xiàn)便會(huì)加息，希望將利率提高至0.75%后再進(jìn)一步闡述未來(lái)加息路徑，而即將到來(lái)的春季薪資談判是關(guān)鍵決策點(diǎn)。
【市場(chǎng)邏輯】
周一兩市主要指數(shù)震蕩上行，通信設(shè)備、有色板塊領(lǐng)漲。私募基金10月新備案產(chǎn)品的規(guī)模只有400多億元，屬于正常水平；但存量規(guī)模卻在同一時(shí)間里放大了1.14萬(wàn)億元，增幅超過(guò)17個(gè)百分點(diǎn)。摩根大通亞洲主管、全球新興市場(chǎng)股票策略聯(lián)席主管領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)將中國(guó)股票評(píng)級(jí)上調(diào)為“超配”，并表示相比潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)，明年出現(xiàn)大幅上漲的可能性更高。阿里巴巴集團(tuán)CEO表示，阿里正在AI to B和AI toC兩大方向齊發(fā)力，基于阿里生態(tài)優(yōu)勢(shì)，千問(wèn)APP有望率先打造未來(lái)的AI生活入口。國(guó)際金融協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，境外資金流入中國(guó)股市資金總額高達(dá)506億美元，這一數(shù)字已遠(yuǎn)超2024年全年的114億美元。摩根士丹利的最新報(bào)告指出，預(yù)計(jì)中國(guó)股市2026年有望進(jìn)一步上漲，延續(xù)今年的強(qiáng)勁漲勢(shì)。英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，中國(guó)將贏得人工智能競(jìng)賽，他將中國(guó)的潛在勝利歸功于更有利的監(jiān)管環(huán)境和更低的能源成本。
【后市展望】
周一兩市主要指數(shù)震蕩上行，通信設(shè)備、有色板塊
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