>> 光大證券(國際)-新股預(yù)覽：京東工業(yè)(7618.HK)-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
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| 429KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳政生,伍禮賢 |
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背景
公司是內(nèi)地領(lǐng)先的工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)提供商。通過踐行變革性的工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，公司幫助客戶實(shí)現(xiàn)保供、降本、增效及合規(guī)。公司通過「太璞」這一「數(shù)」（數(shù)智）、「實(shí)」（商品）結(jié)合的全鏈路數(shù)智化工業(yè)供應(yīng)鏈解決方案，提供廣泛的工業(yè)品供應(yīng)和數(shù)智化供應(yīng)鏈服務(wù)，以滿足客戶的多樣化需求。「太璞」建立在公司端到端的供應(yīng)鏈數(shù)智化基礎(chǔ)設(shè)施之上，涵蓋商品、採購、履約及運(yùn)營。公司主要通過向客戶銷售工業(yè)品及提供相關(guān)服務(wù)獲得收入。
概要
公司爲(wèi)行業(yè)龍頭：公司已成為內(nèi)地MRO採購服務(wù)市場(chǎng)的最大參與者，根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料顯示，按2024年的交易額計(jì)，公司排名第一，規(guī)模為第二名的近三倍。根據(jù)同一資料顯示，隨著公司向更廣闊的工業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)擴(kuò)展，按2024年的交易額計(jì)，公司亦為內(nèi)地工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場(chǎng)最大的服務(wù)提供商，市場(chǎng)份額達(dá)到4.1%。
輕資產(chǎn)運(yùn)營模式：以工業(yè)端到端的供應(yīng)鏈全鏈路數(shù)智化為支撐，公司建立了輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式。公司整合採購需求，並與分銷商、代理商的庫存及製造商的產(chǎn)能進(jìn)行數(shù)智化鏈接及匹配，以實(shí)現(xiàn)智能商品尋源，這使得公司一大部分的訂單可以由供應(yīng)端直接發(fā)貨給需求端來完成。公司的智能履約系統(tǒng)、履約時(shí)效管理系統(tǒng)及物流承運(yùn)平臺(tái)使得公司能夠在自有運(yùn)營之外整合第三方的履約交付能力，最大限度地減少公司對(duì)物流資產(chǎn)的投資。
數(shù)字化滲透率料持續(xù)增長：根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料顯示，內(nèi)地工業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)的數(shù)字化滲透率在2024年僅為6.2%，預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)到8.2%。數(shù)字化滲透率的提高預(yù)計(jì)將推動(dòng)工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L，由2024年的人民幣0.7萬億元增至2029年的人民幣1.1萬億元，複合年增長率達(dá)到9.8%。
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