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核心觀點(diǎn):
　　當(dāng)周(20251124-1128）期貨lh2601合約價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)。目前生豬市場(chǎng)短期供應(yīng)端壓力不減，產(chǎn)能去化進(jìn)度緩慢,且規(guī)模豬企出欄計(jì)劃增速加快，疊加部分集團(tuán)場(chǎng)出欄進(jìn)度滯后，存在年末集中放量風(fēng)險(xiǎn)。需求端，南方腌臘備貨啟動(dòng)遲緩，終端消費(fèi)提振有限，屠宰企業(yè)鮮銷率維持低位，凍品庫(kù)存被動(dòng)累積。養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)承壓，自繁自養(yǎng)生豬頭均虧損進(jìn)一步加深，成本支撐弱化。短期來看，供需雙弱格局未改，豬價(jià)缺乏大幅上行驅(qū)動(dòng)因素。