>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-251201
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車(chē)紅云,王露晨 |
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金銀
【市場(chǎng)回顧】
1.金銀市場(chǎng):今天白天，金銀整體偏強(qiáng)運(yùn)行，倫敦金小幅走高，當(dāng)前交投于4238美元附近；倫敦銀在前日的大漲后繼續(xù)走高，將歷史新高刷至57.86美元，當(dāng)前交投于56.9美元高位；紐交所鉑價(jià)格沖高回落總體收漲，當(dāng)前交投于1704.9美元附近；紐交所鈀價(jià)格同樣出現(xiàn)沖高回落表現(xiàn)，當(dāng)前交投于1519.0美元附近。受外盤(pán)驅(qū)動(dòng)，滬金最終收漲1.22%，報(bào)963.28元/克;滬銀主力合約盤(pán)中將歷史新高刷至13520元，最終收漲5.86%，報(bào)13278元/千克；
鉑鈀市場(chǎng)：廣期所鉑主力合約價(jià)格高開(kāi)震蕩，收漲3.96%，報(bào)451.60元/克；廣期所鈀主力合約高開(kāi)后震蕩運(yùn)行，最終收漲2.44%，報(bào)382.35元/克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)在近期低位波動(dòng)，當(dāng)前交投于99.5美元。
3.美債收益率:10年美債收益率在近期低位波動(dòng)，當(dāng)前交投于4.04%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元持續(xù)走強(qiáng)，當(dāng)前交投于7.065附近。
【重要資訊】
1.美國(guó)政府動(dòng)向：①特朗普：我知道我要選誰(shuí)當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席，我很快就會(huì)宣布。②美國(guó)白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特：如果被提名擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，“將非常樂(lè)意任職”。③特朗普再次喊話最高法院，要求其就關(guān)稅問(wèn)題作出正確的判決。
2.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87.4%，維持利率不變的概率為12.6%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%，維持利率不變的概率為9.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為23.2%。
3.其他：上周五，芝加哥商品交易所（CME）稱因數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)故障導(dǎo)致全球衍生品交易中斷，影響波及股票、外匯、美債等多個(gè)市場(chǎng)。中斷持續(xù)數(shù)小時(shí)，時(shí)長(zhǎng)已超過(guò)2019年類(lèi)似故障，最終于美東時(shí)間8:30恢復(fù)交易。
【邏輯分析】
上周五，金銀市場(chǎng)整體延續(xù)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月再次降息的預(yù)期進(jìn)行交易。在此宏觀背景下，白銀市場(chǎng)出現(xiàn)顯著異動(dòng)，并帶動(dòng)了黃金的上漲。白銀異動(dòng)原因與我們自27日早盤(pán)起持續(xù)提示的風(fēng)險(xiǎn)因素吻合，是宏觀面與基本面共振的結(jié)果。具體而言，基本面表現(xiàn)為白銀ETF需求量回升、國(guó)內(nèi)外庫(kù)存持續(xù)下降或維持在低位、海外租賃利率仍處于歷史上的高位。此外，上周五COMEX市場(chǎng)發(fā)生的“技術(shù)故障”進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，觸發(fā)了FOMO（錯(cuò)失恐懼癥）情緒，最終推動(dòng)白銀價(jià)格在晚間實(shí)現(xiàn)向上突破。往后市看，黃金預(yù)計(jì)持續(xù)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，白銀上方或仍有空間，但白銀市場(chǎng)往往波動(dòng)巨烈，注意做好倉(cāng)位管理。
另外提示關(guān)注周末至近日市場(chǎng)傳言的鮑威爾將辭職的“消息”。
【交易策略】
1.單邊：黃金背靠下方5日均線持有多單，白銀背靠歷史前高支撐持有多單。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：買(mǎi)入虛值看漲期權(quán)持有。
?。ㄍ趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675；以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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