>> 渤海證券-公募基金12月月報：市場震蕩下行，私募規(guī)模創(chuàng)三年新高-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
大?。?/td>
| 1192KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋旸,張笑晨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
上月市場回顧：
11月滬深市場主要指數(shù)震蕩下跌，其中，科創(chuàng)50跌幅最大，下跌6.24%，上證50相對抗跌，跌幅為1.39%。31個申萬一級行業(yè)中13個行業(yè)上漲，漲幅前5的行業(yè)分別為綜合、銀行、紡織服裝、石油石化和輕工制造；跌幅前5的行業(yè)為計算機、汽車、電子、非銀金融和醫(yī)藥生物。
新開戶情況方面，根據(jù)上交所最新披露的數(shù)據(jù)，2025年10月，市場新增個人投資者開戶總數(shù)達230.26萬戶，機構(gòu)投資者0.78萬戶，兩者數(shù)量在連續(xù)多月上漲后首次經(jīng)歷了較大幅度的下跌。
私募證券投資基金市場延續(xù)溫和修復(fù)態(tài)勢。10月新備案規(guī)模環(huán)比回升至429.20億元；存續(xù)規(guī)模則顯著擴張，達22.05萬億元，成功刷新近三年歷史新高。
公募基金市場概況：
11月，新發(fā)行基金65只，發(fā)行規(guī)模530.52億元；11月，主動權(quán)益型與被動權(quán)益型基金發(fā)行份額分別為132.67億份和132.8億份，環(huán)比雙雙回落。整體來看，權(quán)益類基金發(fā)行市場繼續(xù)呈現(xiàn)小幅降溫態(tài)勢。
基金表現(xiàn)方面，11月，市場震蕩下行，除商品型基金外，全類型基金均有不同幅度的下跌，其中偏股型基金平均下跌幅度最大，下跌2.43%。
從基金風(fēng)格指數(shù)來看，11月市場呈現(xiàn)廣譜的下跌行情，不同風(fēng)格基金市場表現(xiàn)分化嚴重。價值風(fēng)格跑贏成長風(fēng)格，大盤風(fēng)格跑贏小盤風(fēng)格。整體來看，大盤價值風(fēng)格相對抗跌，僅下跌0.45%，小盤成長和小盤平衡風(fēng)格跌幅最大，約3.38%。
通過統(tǒng)計上月不同規(guī)模偏股型公募基金收益情況，可以看出，平均跌幅最小的為5000萬-1億的迷你型基金，平均下跌2.26%，正收益占比13.22%。跌幅最大的為40億-100億的大型基金，平均下跌2.56%，正收益占比10.98%。
通過對主動權(quán)益基金行業(yè)倉位的測算，11月主動權(quán)益基金加倉幅度靠前的行業(yè)為家用電器、有色金屬和食品飲料；減倉幅度靠前的行業(yè)為國防軍工、計算機和電子。同時，我們對主動權(quán)益基金的整體倉位進行了測算，2025/11/28的倉位是81.96%，較上月上升了2.12pct.。
ETF市場概況：
ETF方面，11月資金凈流入1205.26億元，較上月有所放緩。個券層面，本期滬深300等多只寬基指數(shù)遭遇資金流出，黃金、港股科技、非銀以及創(chuàng)新藥等ETF資金凈流入居前。在日均成交活躍的標(biāo)的中，標(biāo)普生物科技ETF、標(biāo)普油氣ETF、糧食ETF廣發(fā)、港股紅利指數(shù)ETF、銀行AH優(yōu)選ETF上月漲幅居前，上漲3.2%-8.6%；沙特ETF、金融科技ETF匯添富、消費電子ETF、機器人ETF富國、計算機ETF上月跌幅居前，下跌8.1%-9.0%；資金流向方面，資金凈流入靠前的有黃金ETF、恒生科技指數(shù)ETF、港股通非銀ETF、港股通創(chuàng)新藥ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方；資金凈流出靠前的有滬深300ETF易方達、煤炭ETF、華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和易方達創(chuàng)業(yè)板ETF。
模型運行情況：
11月風(fēng)險平價模型下跌0.14%，風(fēng)險預(yù)算模型下跌0.34%。
風(fēng)險提示：本報告基于當(dāng)前公開信息，存在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換風(fēng)險，市場波動、投資分析意見所依據(jù)的關(guān)鍵預(yù)期不能成立的風(fēng)險，信息時效性與完整性局限，不構(gòu)成投資建議。
|
|
