>> 麥高證券-公募基金月報(bào)(12月)-251201
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
大小： |
940KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
麥高證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林永綠 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點(diǎn)
本月A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，月中各寬基指數(shù)跌穿60日均線后均展開縮量反彈。從交易數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)活躍度維持高位，本月日均成交額為19145.34億元，上月環(huán)比減少11.52%。當(dāng)前基本面仍處于持續(xù)探底的階段，在12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好仍較為保守，可能維持縮量震蕩行情，低勝率階段降低交易頻次，重視波段交易機(jī)會(huì)。12月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率提升，倫銅大幅上漲創(chuàng)出歷史新高，順周期品種的中長(zhǎng)期邏輯持續(xù)強(qiáng)化。建議維持紅利加成長(zhǎng)的杠鈴策略，關(guān)注市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，主要包括商業(yè)航空、AI端側(cè)、具身智能、順周期、電力設(shè)備等具備產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的題材，同時(shí)配置紅利高股息資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)投資組合的分散配置。
本月共計(jì)321只公募基金成立，募資規(guī)模957.89億元，較上月增加214.14億元。結(jié)構(gòu)上，股票型、混合型、債券型基金分別占比31.72%、24.49%、22.62%。債券型基金發(fā)行216.66億元，規(guī)模較上月增加了71.45億元；股票型基金發(fā)行303.82億元，較上月增加了78.43億元；混合型基金發(fā)行了234.61億元，較上月增加了75.73億元。
根據(jù)我們的測(cè)算，在行業(yè)倉位變動(dòng)方面，最近一個(gè)月基礎(chǔ)化工（1.37%）和電力設(shè)備及新能源（0.65%）行業(yè)倉位明顯增加，電子（1.41%）行業(yè)倉位明顯減少。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告對(duì)于基金產(chǎn)品的研究分析均基于歷史公開信息，可能受樣本的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金的歷史業(yè)績(jī)與表現(xiàn)不代表未來；量化模型存在模型失效風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦。
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