>> 聯(lián)合資信評估-2025年三季度地方政府債券市場觀察：前三季度政府債供給創(chuàng)高峰，化債加快推進-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
大小： |
866KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
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作者： |
唐立倩,張永嘉,董思茵 |
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2025年前三季度，地方政府債券累計發(fā)行8.53萬億元，較上年同期增長27.60%，發(fā)行規(guī)模及凈融資額創(chuàng)歷史同期新高；其中用于置換隱性債務的政府專項債券發(fā)行1.99萬億元，2萬億隱債置換已近尾聲。經濟活躍區(qū)域及“自審自發(fā)”試點區(qū)域為新增債券發(fā)行主力，債務重點省份發(fā)行仍以再融資債券為主。預計四季度政府債券供給壓力下降，增量財政政策延續(xù)前期積極基調，后續(xù)發(fā)力空間依然充足；預期四季度債券市場利率受多方因素博弈影響將在一定區(qū)間內震蕩下行；未來仍將堅持在發(fā)展中化債、在化債中發(fā)展，加快構建政府債務管理長效機制。
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