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主要品種價(jià)格行情驅(qū)動(dòng)邏輯—商品期貨黑色板塊
　　品種：動(dòng)力煤現(xiàn)貨
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：中期觀點(diǎn)：
　　參考觀點(diǎn)：震蕩
　　核心邏輯：12月初，主產(chǎn)區(qū)煤礦維持正常產(chǎn)銷，貿(mào)易商拉運(yùn)態(tài)度較為謹(jǐn)慎，但北港煤炭庫(kù)存在近期依然快速回升，顯示終端觀望情緒較濃。12月4日國(guó)家氣候中心發(fā)布12月氣候趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告，顯示12月期間有4輪中等及弱冷空氣過(guò)程，國(guó)內(nèi)南方城市取暖需求或在12月底至1月期間進(jìn)入旺季模式。庫(kù)存方面，據(jù)iFind統(tǒng)計(jì)，截至12月3日，環(huán)渤海9港動(dòng)力煤總庫(kù)存2729.7萬(wàn)噸，月環(huán)比大幅累庫(kù)405.6萬(wàn)噸，較去年同期庫(kù)存偏低285.1萬(wàn)噸。中間環(huán)節(jié)庫(kù)存的堆積反映出下游觀望情緒的增強(qiáng)，是壓制煤價(jià)走弱的重要原因之一。整體來(lái)看，動(dòng)力煤短期供強(qiáng)需弱，基本面存一定壓力，但偏弱基本面的窗口期預(yù)計(jì)至12月下旬起有所改善，預(yù)計(jì)本輪煤價(jià)下跌空間有限。