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國(guó)債現(xiàn)券到期收益率走勢(shì)
　　回溯過(guò)去10年，可以看到2015年是利率下行期，背景是名義經(jīng)濟(jì)增速的下行和通脹的下行。2016年利率在低位徘徊。2017-2018年利率有所回升，背景是供給側(cè)改革后通脹回升。之后因?yàn)槊x經(jīng)濟(jì)的下行和通脹的回落，整體的利率走勢(shì)繼續(xù)震蕩下行。2020上半年10年期國(guó)債收益率有一個(gè)快速下跌和快速反彈，是因?yàn)閲?guó)內(nèi)新冠疫情的爆發(fā)和很快得到控制。2023年10年期國(guó)債收益率的下行是因?yàn)檗D(zhuǎn)段后，經(jīng)濟(jì)未能恢復(fù)至疫情之前。2024年國(guó)內(nèi)通脹持續(xù)低迷，穩(wěn)增長(zhǎng)政策導(dǎo)向下，貨幣政策持續(xù)寬松，利率繼續(xù)下行。2025年利率觸底反彈。