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產(chǎn)能方面，11月份三方機(jī)構(gòu)能繁去化幅度在-0.62%至-0.14%，去化幅度小且速度慢，產(chǎn)業(yè)中能繁母豬增減存在結(jié)構(gòu)化特征。而11月份利潤(rùn)繼續(xù)虧損，能繁母豬依舊去化不快反映了產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流充裕，能夠繼續(xù)扛；不過(guò)仔豬已連續(xù)虧損近3個(gè)月了，11月三方機(jī)構(gòu)仔豬出生量環(huán)小幅下降（7月配種），同時(shí)涌益監(jiān)測(cè)的8-11月份配種數(shù)累計(jì)下降0.75%，降幅不大但趨勢(shì)上大概是后續(xù)仔豬出生環(huán)比繼續(xù)下降，重點(diǎn)關(guān)注期間仔豬存活率。
　　出欄方面，三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)11月份出欄計(jì)劃略微未完成，12月出欄量環(huán)比增加3%-5%，在本就過(guò)剩的情況下出欄量繼續(xù)增加，且近日集團(tuán)出欄量不大，預(yù)計(jì)后市有增量出欄趕計(jì)劃可能。整體市場(chǎng)出欄體重處于高位水平，散戶出欄均重持續(xù)攀升且有加速的跡象，預(yù)計(jì)后續(xù)降體重帶來(lái)的供給增量壓力仍存。而需求方面，11月份四川地區(qū)的屠宰量表現(xiàn)出已經(jīng)在進(jìn)行腌臘灌腸的情況，且日度屠宰量接近往年高峰水平，預(yù)計(jì)后續(xù)增量突破往年高峰水平的概率不大，旺季需求可能被平滑，集中性爆發(fā)式的增量有可能低于往年。
　　總體來(lái)看，供大于求格局不變，近端需求承接力度有限且旺季需求或被平滑，遠(yuǎn)月對(duì)應(yīng)的仔豬出生有趨勢(shì)性繼續(xù)下滑跡象，盤(pán)面升水背景下繼續(xù)反彈空配或者反套。節(jié)奏性問(wèn)題在于冬至前后是集中性出欄還是短期會(huì)有錯(cuò)配情況。