>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨日?qǐng)?bào)-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋斐 |
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【PX&PTA】
今日PX&PTA期貨價(jià)格震蕩偏弱，PX商談價(jià)格小幅走弱，PTA現(xiàn)貨市場商談氛圍清淡，基差小幅松動(dòng)，PTA主流現(xiàn)貨基差在01-35。
上游方面，美國與委內(nèi)局勢尚不明朗，市場擔(dān)憂地緣矛盾反復(fù)疊加年底流動(dòng)性下降，油價(jià)震蕩走跌。供應(yīng)方面，浙石化一條常減壓及一套重整裝置計(jì)劃1月初停車檢修1個(gè)月左右，PX開工有下降可能，受歧化效益不佳的影響，近期韓國GS裝置負(fù)荷下調(diào)，本月青島麗東歧化裝置有停車計(jì)劃，目前PX長短流程利潤良好，PX裝置仍維持高開工，PX供應(yīng)相對(duì)充裕。
12月下旬四川能投100萬噸、逸盛寧波220萬噸、英力士110萬噸多套PTA檢修裝置計(jì)劃重啟，印度BIS認(rèn)證取消帶來PTA出口氣氛提振，終端聚酯開工韌性仍存。PX供需格局延續(xù)偏緊，PTA在未來兩個(gè)月預(yù)計(jì)呈現(xiàn)供需雙增，累庫的預(yù)期仍存。
交易策略
1、單邊：PX開工維持高位，供應(yīng)相對(duì)充裕；TA12月下旬多套檢修裝置計(jì)劃重啟，聚酯和終端開工韌性仍存，BIS認(rèn)證取消后出口提振，PX&PTA價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩走勢。
2、套利：PX1、3合約和PTA1、5合約的反套（既多PX603空PX601&多TA605空TA601）
3、期權(quán)：賣出虛值看漲期權(quán)&賣出虛值看跌期權(quán)
【MEG】
今日MEG期貨主力合約價(jià)格震蕩下行，現(xiàn)貨基差小幅走強(qiáng)。上午幾單01合約升水5-6元/噸附近成交，1月下期貨基差在01合約升水38-40元/噸附近；下午幾單01合約升水6元/噸附近成交，1月下期貨基差在01合約升水38-39元/噸附近。
近期乙二醇供需雙增，港口庫存增加。供應(yīng)方面，華南一套40萬噸/年的MEG裝置計(jì)劃下周起停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長在10天附近，乙二醇存量裝置方面檢修和重啟并存，開工率提升有限，新裝置投產(chǎn)帶來產(chǎn)能基數(shù)上升，進(jìn)口端12月上旬仍有沙特船貨抵港，下游聚酯和終端開機(jī)仍存韌性，但隨著需求逐漸進(jìn)入淡季開工存走弱預(yù)期，乙二醇后市累庫預(yù)期仍存。
交易策略
1、單邊：震蕩整理
2、套利：觀望3、期權(quán)：賣出虛值看漲期權(quán)
【PF】今日短纖期貨價(jià)格隨原料價(jià)格震蕩整理，工廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，半光1.4D商談價(jià)格在6300~6500。直紡滌短銷售一般，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷47%。目前，內(nèi)需市場進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)12月中旬附近終端市場將進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡；外貿(mào)市場近期逐漸轉(zhuǎn)暖，訂單穩(wěn)步上升，據(jù)悉部分織造工廠表示新訂單排單已至春節(jié)前后，部分家紡企業(yè)接單周期已經(jīng)排產(chǎn)至5月份。目前短纖開工穩(wěn)定，供應(yīng)寬松，下游開工下降節(jié)奏緩慢，短纖工廠庫存存累庫預(yù)期，加工費(fèi)預(yù)計(jì)維持偏低水平。
交易策略1、單邊：價(jià)格震蕩
2、套利：觀望3、期權(quán)：賣出虛值看漲期權(quán)&賣出虛值看跌期權(quán)
【PR】
今日瓶片期貨價(jià)格隨原料價(jià)格震蕩整理，工廠報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場交投氣氛偏弱。12-2月訂單多成交在5730-5780元/噸，個(gè)別低價(jià)5650-5680元/噸附近，出口方面華東主流瓶片工廠商談區(qū)間至765-780美元/噸（FOB上海港）。供應(yīng)方面，山東富海30萬噸聚酯瓶片新裝置預(yù)計(jì)近期出料，華潤江陰一套年產(chǎn)60萬噸聚酯瓶片裝置11月中旬重啟，華潤珠海兩套各30萬噸聚酯瓶片裝置預(yù)計(jì)12月下旬附近重啟，瓶片供應(yīng)預(yù)期上升，社會(huì)庫存相對(duì)偏高，加工費(fèi)預(yù)計(jì)偏弱。
交易策略
1、單邊：價(jià)格震蕩
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣出虛值看漲期權(quán)&賣出虛值看跌期權(quán)
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