>> 瑞達(dá)期貨-國債期貨日報-251208
| 上傳日期： |
2025/12/8 |
大?。?/td>
| 383KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖宏斌 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1、中共中央政治局12月8日召開會議，分析研究2026年經(jīng)濟工作，審議《中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)全面依法治國工作條例》。會議指出，明年經(jīng)濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實提升宏觀經(jīng)濟治理效能。要堅持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強大國內(nèi)市場；堅持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能；堅持改革攻堅，增強高質(zhì)量發(fā)展動力活力；堅持對外開放，推動多領(lǐng)域合作共贏；堅持協(xié)調(diào)發(fā)展，促進城鄉(xiāng)融合和區(qū)域聯(lián)動；堅持“雙碳”引領(lǐng)，推動全面綠色轉(zhuǎn)型；堅持民生為大，努力為人民群眾多辦實事；堅持守牢底線，積極穩(wěn)妥化解重點領(lǐng)域風(fēng)險。
2、海關(guān)總署12月8日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值41.21萬億元人民幣，同比（下同）增長3.6%。其中，出口24.46萬億元，增長6.2%；進口16.75萬億元，增長0.2%。11月份，我國貨物貿(mào)易增速回升，進出口總值3.9萬億元，增長4.1%。其中，出口2.35萬億元，增長5.7%；進口1.55萬億元，增長1.7%。
3、證監(jiān)會主席吳清發(fā)表署名文章，明確“十五五”時期提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性重點任務(wù)舉措，具體包括：積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資；推動培育更多體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司；營造更具吸引力的“長錢長投”制度環(huán)境；著力提升資本市場監(jiān)管的科學(xué)性、有效性；穩(wěn)步擴大資本市場高水平制度型開放；共同營造規(guī)范、包容、有活力的資本市場生態(tài)。
觀點總結(jié)
周一國債現(xiàn)券收益率短強長弱，到期收益率1-5Y下行約0.25-0.50bp，10Y、30Y到期收益率分別上行0.45、0.60bp左右至1.83%、2.26%。國債期貨漲跌不一，TS、T主力合約分別上漲0.01%、0.02%，TF、TL主力合約分別下跌0.01%、0.29%。DR007加權(quán)利率小幅回升至1.45%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，11月出口同比增速顯著修復(fù)，對美出口降幅收窄；11月制造業(yè)PMI小幅修復(fù)至49.2%；受非制造業(yè)PMI大幅下滑拖累，綜合PMI年內(nèi)首次回落至榮枯線下。消息面上，12月中央經(jīng)濟會議指出明年經(jīng)濟工作要繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度。海外方面，美國9月核心PCE指數(shù)同比上漲2.8%略低于市場預(yù)期；11月ADP就業(yè)崗位減少3.2萬，為兩年半來最大降幅，勞動力市場下行風(fēng)險大幅抬升，12月美聯(lián)儲降息預(yù)期穩(wěn)固。整體來看，12月政治局會議定調(diào)積極，財政、貨幣政策將延續(xù)寬松基調(diào)，2026年寬貨幣政策或仍有空間。但受公募基金贖回新規(guī)、銀行年末兌現(xiàn)浮盈需求、年底政策預(yù)期等因素擾動，當(dāng)前債市情緒依然偏弱，超長端加速走弱，曲線明顯走陡，利率短期內(nèi)或延續(xù)偏弱震蕩格局。
|
|
