>> 瑞達(dá)期貨-滬鋅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-251208
| 上傳日期： |
2025/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美國9月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，基本符合市場預(yù)期。同時(shí)，9月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比意外持平，前值由上漲0.4%下修為0.2%。另外，12月密歇根大學(xué)一年期通脹預(yù)期降至4.1%，創(chuàng)今年1月以來最低，5年通脹預(yù)期也降至3.2%。2、商務(wù)部部長王文濤表示，“十五五”時(shí)期將深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)，加大直達(dá)消費(fèi)者的普惠政策力度；以放寬準(zhǔn)入、業(yè)態(tài)融合為重點(diǎn)擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)。將積極擴(kuò)大自主開放，推動(dòng)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，拓展雙向投資合作空間。3、工信部黨組書記、部長李樂成主持召開務(wù)虛會(huì)，研究謀劃“十五五”及開局之年工作思路和舉措。李樂成強(qiáng)調(diào)，要在“強(qiáng)筋壯骨”、價(jià)值創(chuàng)造上狠下功夫，以優(yōu)爭先、以質(zhì)取勝，全力促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。要以綜合整治“內(nèi)卷式”競爭為重點(diǎn)，進(jìn)一步全面深化改革。要保障重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域安全保障能力，形成競爭優(yōu)勢，贏得戰(zhàn)略主動(dòng)。4、美國財(cái)長貝森特：美國今年GDP增長率將達(dá)3%；預(yù)計(jì)明年通脹率將大幅下降，債券市場迎來2020年以來表現(xiàn)最佳的一年。
觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)青睞通脹指標(biāo)9月核心PCE指數(shù)同比增2.8%大體符合預(yù)期，實(shí)際個(gè)人支出停滯；密歇根大學(xué)調(diào)查：美國消費(fèi)者信心終結(jié)四個(gè)月連降，短期通脹預(yù)期降至年初低點(diǎn)?；久妫嫌武\礦進(jìn)口量下滑，因內(nèi)外比價(jià)繼續(xù)走差，中國進(jìn)口鋅精礦虧損擴(kuò)大；國內(nèi)煉廠原料冬季儲(chǔ)備已經(jīng)啟動(dòng)，更傾向采購國產(chǎn)鋅精礦，不過煉廠采購國產(chǎn)礦競爭加大，國內(nèi)外加工費(fèi)均明顯下跌，國內(nèi)煉廠利潤收縮，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將明顯下降。同時(shí)海外供應(yīng)緊張局面持續(xù)，近期滬倫比值維持低位，國內(nèi)進(jìn)口虧損，且出口窗口保持打開，預(yù)計(jì)未來將轉(zhuǎn)為凈出口局面，緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力。需求端，下游市場逐步轉(zhuǎn)向淡季，地產(chǎn)板塊構(gòu)成拖累，基建、家電板塊也呈現(xiàn)走弱，而汽車等領(lǐng)域政策支持帶來部分亮點(diǎn)。下游市場以逢低按需采購為主，近期鋅價(jià)回調(diào)，成交氛圍有所回暖，現(xiàn)貨升水上漲，國內(nèi)庫存小幅下降；LME鋅庫存回升，但現(xiàn)貨升水維持歷史高位。技術(shù)面，放量增倉價(jià)格上漲，多頭氛圍升溫。觀點(diǎn)參考：預(yù)計(jì)滬鋅偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注2.4位置阻力。
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