>> 建信期貨-鋅期貨日報-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 755KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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行情回顧
滬鋅收于23285元/噸，漲225，漲幅0.98%，放量增倉，持倉增1114手至108666手。倫鋅觸及3133美元/噸，創(chuàng)近一年來新高，LME鋅庫存錄增至5.5萬噸，0-3升水B收窄但仍在163附近。國內(nèi)冶煉廠搶購情緒推動加工費持續(xù)下調(diào)，TC下降擠壓冶煉利潤，疊加礦端供應(yīng)持續(xù)轉(zhuǎn)緊，煉廠11-12月減產(chǎn)預(yù)期超預(yù)期。礦端緊缺傳導(dǎo)至冶煉端，供應(yīng)端收緊對鋅價支撐走強(qiáng)。盤面高位，下游幾無詢價采購情緒，畏高情緒下持續(xù)觀望，滬市對01升水200元/噸。12月政治局會議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，海外美聯(lián)儲降息25個bp預(yù)期被消化，市場押注2026年進(jìn)一步降息，供應(yīng)收緊邏輯與宏觀氛圍形成共振，推動滬鋅重心上移，補足4月缺口后繼續(xù)向上突破，在銅價走強(qiáng)及資金情緒助推下，短期鋅價保持強(qiáng)勢運行。
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