>> 國泰君安期貨-棕櫚油：關注MPOB報告利空出盡反應，豆油，美豆驅(qū)動不足，豆油震蕩為主-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
大小： |
624KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李雋鈺 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
馬來西亞聯(lián)邦土地開發(fā)局(Felda)及其商業(yè)部門FGVHoldingsBerhad周二表示，在獲得一個月的時間來解決土地糾紛后，他們將恢復在登嘉樓州油棕櫚種植園的運營。
據(jù)外媒報道，盡管下行風險有限且估值不高，但由于缺乏強勁的上行催化劑，研究機構(gòu)KenangaResearch對種植業(yè)板塊維持“中性”看法。該研究機構(gòu)在一份報告中指出，今年的食用油供應緊張狀況很可能持續(xù)到明年。盡管預計2026年供應量將增長，但增幅最多只能匹配3%至4%的趨勢性需求增長。因此，2026年的庫存很可能同比持平。毛棕櫚油價格預計將在進入2026年后走軟，但由于供應依然緊張，價格將保持堅挺。據(jù)Kenanga Research稱，其對毛棕櫚油的價格預測為今年每噸4300馬幣，2026年每噸4000馬幣。Kenanga Research表示，明年全球食用油供應應會有所改善，但總體上仍將保持緊張。
美國農(nóng)業(yè)部：2025/26年度全球大豆展望包括產(chǎn)量增加、壓榨量上升、出口減少以及期末庫存提高。全球大豆產(chǎn)量上調(diào)80萬噸，達到4.225億噸，主要反映了俄羅斯和印度產(chǎn)量的增加，但加拿大和烏克蘭的產(chǎn)量有所下降。2025/26年度全球大豆壓榨量上調(diào)30萬噸，達到3.652億噸，主要由于俄羅斯和印度供應增加。全球大豆出口量下調(diào)30萬噸，原因是烏克蘭和貝寧的出口減少。日本、俄羅斯和沙特阿拉伯的大豆進口量有所減少，但巴西的進口量有所增加。全球大豆期末庫存上調(diào)40萬噸，達到1.224億噸，主要由于巴西和俄羅斯的庫存增加。
據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應公司CONAB，截至12月7日，巴西大豆播種率為90.3%，上周為86.0%，去年同期為94.1%，五年均值為89.8%。巴西一茬玉米播種率為71.3%，上周為65.9%，去年同期為72.2%，五年均值為69.1%。
巴西12月大豆出口預估上調(diào)至333萬噸，豆粕183萬噸，玉米630萬噸，均大幅高于前一周預測。
阿根廷經(jīng)濟部長表示，將大豆出口稅將從26%下調(diào)至24%，其大豆副產(chǎn)品的出口稅從24.5%降至22.5%；同時，小麥和大麥的出口稅也由9.5%降低至7.5%，玉米和高粱出口稅將從9.5%降至8.5%。
【趨勢強度】
棕櫚油趨勢強度：0豆油趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多
|
|
