>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟(jì)-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、高盛分析師警告，當(dāng)前拉斯維加斯博彩收入下滑的消費(fèi)趨勢，與2008年金融危機(jī)前的早期預(yù)警信號高度相似。盡管航空需求等部分領(lǐng)域仍顯堅(jiān)韌，但若疲軟態(tài)勢在未來向航空業(yè)等更廣泛領(lǐng)域擴(kuò)散，可能迫使美聯(lián)儲考慮更積極的降息政策。
2、橡樹資本創(chuàng)始人霍華德警告稱，AI可能對就業(yè)帶來“令人恐懼”的沖擊，而市場對生產(chǎn)率提升的樂觀預(yù)期忽視了社會承受能力。AI正演變?yōu)橐粓觥摆A家通吃”的軍備競賽，迫使科技巨頭舉債投入巨額資金，同時(shí)也可能加劇社會與政治分裂。
3、隨著交易員在美聯(lián)儲利率決議前夕保持樂觀情緒，受到供應(yīng)緊缺推動的白銀飆升至史無前例的每盎司60美元。白銀由于市場規(guī)模更小，對美元的變化更為敏感，波動性也更強(qiáng)，吸引了尋求更低成本避險(xiǎn)資產(chǎn)的投資者。
4、SpaceX計(jì)劃最早于2026年中后期上市，若SpaceX按計(jì)劃出售5%股份，募資規(guī)模將達(dá)到約400億美元。公司加快上市步伐歸因于Starlink衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的強(qiáng)勁增長勢頭，以及用于登月和火星任務(wù)的星艦火箭的開發(fā)進(jìn)展。
5、摩根士丹利表示，市場正在全新的AI基礎(chǔ)設(shè)施宏大敘事定價(jià)。馬斯克正在描繪SpaceX進(jìn)軍太空數(shù)據(jù)中心的藍(lán)圖，太空數(shù)據(jù)中心是未來4年擴(kuò)充算力最快方式，可解決地球電力短缺問題，并具備極致冷卻、無限太陽能、零運(yùn)營成本等優(yōu)勢。
6、JOLTS報(bào)告顯示，美國10月招聘人數(shù)環(huán)比降超4%，裁員人數(shù)升至185萬，為2023年初以來最高；自愿離職率創(chuàng)五年新低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，招聘減少、裁員增加的背景顯示勞動力市場正在放緩，但并未如一些替代數(shù)據(jù)來源所顯示的那樣嚴(yán)重。
7、日本央行行長表示，央行在再次加息后不太可能就此結(jié)束，因?yàn)檠胄袑⒗^續(xù)調(diào)整對經(jīng)濟(jì)的支持力度。這一表態(tài)暗示，即使央行在本月加息，貨幣政策正常化進(jìn)程仍將延續(xù)。市場關(guān)注的焦點(diǎn)是植田和男將如何指引未來的利率路徑。
8、175億美元成為微軟在亞洲規(guī)模最大的一筆投資，用于建設(shè)印度的AI基礎(chǔ)設(shè)施。微軟還計(jì)劃未來兩年向加拿大新增投資超過75億加元，在加AI總投資規(guī)模升至190億加元，投資帶來的新增產(chǎn)能將明年下半年開始上線。
【全球經(jīng)濟(jì)邏輯】
高盛分析師警告，當(dāng)前拉斯維加斯博彩收入下滑的消費(fèi)趨勢，與2008年金融危機(jī)前的早期預(yù)警信號高度相似。美國發(fā)布新版《國家安全戰(zhàn)略》，放棄全球霸權(quán)，將調(diào)整與中國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，重振美國經(jīng)濟(jì)自主地位。市場關(guān)注焦點(diǎn)從降息轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲可能重啟大規(guī)模購債。美聯(lián)儲褐皮書顯示，消費(fèi)者K型分化加劇，高收入消費(fèi)者支出保持韌性，但中低收入家庭正"勒緊褲腰帶"。ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，11月私營企業(yè)減少3.2萬個(gè)工作崗位，為2023年3月以來最大降幅。小型企業(yè)成為裁員重災(zāi)區(qū)，員工數(shù)少于50人的小型企業(yè)合計(jì)減少12萬個(gè)崗位。日本10年期國債收益率升至1.96%，為2007年7月以來最高水平。大摩重申，AI融資需求不減，其驅(qū)動的投資將推動信貸市場擴(kuò)張，預(yù)計(jì)投資級債券發(fā)行總額將激增至2.25萬億美元。谷歌AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人在全體大會中表示，公司必須每6個(gè)月將AI算力翻倍，并在未來4到5年內(nèi)額外實(shí)現(xiàn)1000倍的增長，以應(yīng)對持續(xù)上升的AI服務(wù)需求。英偉達(dá)CEO黃仁勛稱：中國將贏得人工智能競賽，他將中國的潛在勝利歸功于更有利的監(jiān)管環(huán)境和更低的能源成本。摩根大通策略師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，未來五年AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮至少需要5萬億美元。美國數(shù)據(jù)中心規(guī)劃容量已激增至245吉瓦，僅第三季度就增加了45吉瓦。美國9月零售銷售額僅增長0.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)期，顯示美國人正在削減開支，負(fù)擔(dān)能力危機(jī)對消費(fèi)端的沖擊開始顯現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂美國企業(yè)的大規(guī)模裁員是經(jīng)濟(jì)預(yù)警信號。
美國回歸門羅主義，在全球收縮，將對全球經(jīng)濟(jì)、美債、美股、美元、貴金屬、工業(yè)金屬等大類資產(chǎn)產(chǎn)生顛覆式深遠(yuǎn)影響。鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟(jì)正在越過頂部區(qū)域，開始轉(zhuǎn)弱。
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