>> 銀泰證券-鑫新聞-251210
| 上傳日期： |
2025/12/10 |
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| 7974KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
銀泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳建華 |
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1.今年以來A股上市公司也積極進(jìn)行股份回購(gòu)。經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前A股年內(nèi)共有1465家上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額1405.38億元。1月2日—12月9日，1465只實(shí)施回購(gòu)的個(gè)股中，1172股區(qū)間累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，占比八成。1465只年內(nèi)實(shí)施回購(gòu)的個(gè)股中，1200股今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，占比約為81.91%。點(diǎn)評(píng)：去年央行創(chuàng)設(shè)股票增持回購(gòu)再貸款鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)上市公司及股東增持、回購(gòu)公司股票，這一方面為資本市場(chǎng)引入長(zhǎng)期資金，另一方面獲得回購(gòu)或增持的上市公司多數(shù)為業(yè)績(jī)優(yōu)良的企業(yè)，這就為A股資金提供了良性示范作用，形成市場(chǎng)投資與風(fēng)險(xiǎn)偏好的正向循環(huán)。
2.央行方面，12月9日，央行開展7天質(zhì)押式逆回購(gòu)1173億元，利率1.45保持不變，當(dāng)日到期正回購(gòu)金額1563億元，凈回籠390億元。點(diǎn)評(píng)：本月初以來央行持續(xù)凈回籠，OMO存量下降值5602億元，銀行間流動(dòng)性較為充裕，貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格當(dāng)日環(huán)比有所下降，CNEX資金情緒指標(biāo)當(dāng)天多數(shù)時(shí)間在50以下。近期離岸人民幣兌美元匯率總體升值，貨幣政策空間較大，在全球進(jìn)入貨幣政策大寬松背景下，中國(guó)的貨幣政策預(yù)計(jì)長(zhǎng)期保持適度寬松總基調(diào)，但大幅度降準(zhǔn)降息的強(qiáng)行刺激方式預(yù)計(jì)央行不會(huì)主動(dòng)采用。固收二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債收益率當(dāng)下主要受到權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，基本面、資金面對(duì)固收資產(chǎn)構(gòu)不成明顯的利空，影響其短期走勢(shì)的主要因素為“股債蹺蹺板”效應(yīng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、政策力度不及預(yù)期；
2、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整超預(yù)期；
3、中美緊張關(guān)系升溫。
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