>> 國信證券(香港)-資訊日報-251216
| 上傳日期： |
2025/12/16 |
大小： |
714KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國信證券（香港） |
| 評級： |
-- |
作者： |
景怡 |
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港股市場表現(xiàn)
12月15日，港股市場情緒低迷，三大指數(shù)低開低走，午后跌幅持續(xù)擴大。
科網(wǎng)股下挫，百度集團跌超5%，快手跌超4%，阿里巴巴跌超3%；半導體股走弱，英諾賽科跌超9%，華虹半導體跌超6%。消息面上，盡管甲骨文已予以澄清，但關于其部分OpenAI數(shù)據(jù)中心建設可能推遲的市場傳聞，仍顯著動搖了投資者對當前高估值及激進AI資本開支可持續(xù)性的信心。
生物醫(yī)藥股大幅下挫，科倫博泰生物、百濟神州跌超8%，康方生物跌超6%。
黃金及貴金屬股逆勢走強，紫金黃金國際漲超7%，赤峰黃金漲超5%。Tickmill執(zhí)行董事Joseph Dahrieh分析稱，金價持續(xù)受到美聯(lián)儲降息預期、央行購金及地緣風險引發(fā)的避險資金流支撐。
內險股集體走高，新華保險漲超4%，中國太平、中國太保等漲超2%。主要受機構預期2026年“開門紅”新單保費及新業(yè)務價值（NBV）有望實現(xiàn)雙位數(shù)增長提振。
三胎概念股逆勢上漲，優(yōu)然牧業(yè)漲超7%，現(xiàn)代牧業(yè)漲超3%。政策面上，國家醫(yī)保局日前表示，力爭2026年全國基本實現(xiàn)政策范圍內分娩個人“無自付”。分析認為，此舉將對輔助生殖、婦產(chǎn)醫(yī)療及母嬰消費產(chǎn)業(yè)鏈構成直接且持續(xù)的利好。
美股市場表現(xiàn)
美東時間周一，美股三大指數(shù)高開低走，集體收跌。人工智能概念股持續(xù)承壓，拖累市場整體表現(xiàn)。
市場聚焦本周關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)。因前期政府停擺而推遲的11月非農就業(yè)數(shù)據(jù)和10月零售銷售數(shù)據(jù)將分別于周二公布，這些數(shù)據(jù)或將為市場后續(xù)走向提供重要指引。
板塊表現(xiàn)分化，資金輪動明顯。投資者資金從科技股流出，轉向對經(jīng)濟更為敏感的板塊?？蛇x消費和工業(yè)板塊獲得流入，醫(yī)療保健股也獲大量買入。
大型科技股多數(shù)下跌，蘋果跌1.50%，微軟跌0.78%，谷歌跌0.35%，亞馬遜跌1.61%，Meta漲0.59%，英偉達漲0.73%。
AI概念股延續(xù)弱勢。博通與甲骨文股價分別下跌逾5%和逾2%，繼續(xù)對大盤構成壓力。
特斯拉逆勢漲超3%。公司CEO馬斯克表示，正在測試不配備人類安全員的無人駕駛出租車。
熱門中概股普遍下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)跌2.17%，阿里巴巴跌3.59%，京東跌2.00%，拼多多跌1.39%，小鵬汽車跌3.58%。
日股市場表現(xiàn)
12月15日，日本股市走勢分化。日經(jīng)225指數(shù)收跌1.31%，主要受科技股拖累；而科技股權重較低的東證指數(shù)則逆勢收漲0.22%。市場呈現(xiàn)出從年內漲幅較大的科技股向其他板塊輪動的特征。
野村證券策略師Fumika Shimizu表示：“此次并非全面下跌，感覺更像是板塊輪動，投資者正在賣出今年表現(xiàn)強勢的大型科技股?！?br> 個股方面，AI與半導體相關股顯著走弱。軟銀集團下跌6.00%，芯片測試設備商愛德萬測試下跌6.40%，藤倉下跌4.40%。其下跌主要受隔夜美股情緒傳導影響，費城半導體指數(shù)上周五大跌5%，因市場對AI領域過高估值和資本開支的可持續(xù)性產(chǎn)生擔憂。
資金從科技股流出后，部分流向了內需相關板塊。在日經(jīng)33個行業(yè)分類中，鐵路運輸類股上漲2.1%，服務業(yè)與零售業(yè)類股均上漲1.7%。
銀行類股逆勢上漲2.00%。市場普遍預期日本央行可能在周五的貨幣政策會議上宣布加息。周一公布的日本央行短觀調查顯示，大型制造業(yè)信心指數(shù)升至近四年高位，進一步強化了市場的加息預期。
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