>> 銀河期貨-尿素日報-251216
| 上傳日期： |
2025/12/16 |
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| 937KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨震蕩，最終報收1630（0/0%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價平穩(wěn)，成交乏力，河南出廠報1600-1620元/噸，山東小顆粒出廠報1660-1670元/噸，河北小顆粒出廠1670-1680元/噸，山西中小顆粒出廠報1570-1580元/噸，安徽小顆粒出廠報1610-1620元/噸，內(nèi)蒙出廠報1520-1570元/噸。
【重要資訊】
【尿素】12月16日，尿素行業(yè)日產(chǎn)19.51萬噸，較上一工日增加0.05萬噸；較去年同期增加1.44萬噸；今日開工率80.67%，較去年同期79.95%提升0.72%。
【邏輯分析】
主流地區(qū)出廠價下跌，市場情緒表現(xiàn)平穩(wěn)，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報價喜愛跌，成交一般。山東地區(qū)主流出廠報價弱穩(wěn)，市場情緒表現(xiàn)降溫，工業(yè)復(fù)合肥開工率下滑，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購，貿(mào)易商開始出貨，新單成交清淡，個別工廠降價收單，但成交稀少，預(yù)計出廠報價弱穩(wěn)為主；河南地區(qū)市場情緒偏弱，出廠報價跟跌，貿(mào)易商出貨，收單量減少，成交一般，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠報價弱勢運行為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價堅挺，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)需求增加，交投情緒尚可，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商出貨，外發(fā)訂單量減少，新單成交乏力，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠價暫穩(wěn)為主。綜合來看，綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)寬松，華北地區(qū)復(fù)合肥開工緩慢提升，本月收單，關(guān)注收單進度，整體需求偏剛性為主，低價拿貨，高價觀望，貿(mào)易商開始出貨，高價采購力度大幅轉(zhuǎn)弱。尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存去庫5.63萬至123.42萬噸附近，整體高位。短期來看，國內(nèi)需求平穩(wěn)，農(nóng)需剛性，復(fù)合肥開工環(huán)比走高，現(xiàn)貨市場情緒尚可。國內(nèi)外價差依舊偏大，新配額發(fā)放，但印標(biāo)落地，國際市場對國內(nèi)影響偏弱。當(dāng)前，主流交割區(qū)出廠價格1610-1670元/噸附近，下游接受大幅降溫，復(fù)合肥廠開工率雖提升，但高價抵制，淡儲企業(yè)采購過半，東北地區(qū)冬儲階段性告一段落，廠家待發(fā)消耗，部分地區(qū)待發(fā)告罄，中期來看，第四批出口配額影響消退，國內(nèi)復(fù)合肥原料采購收尾，淡儲完成大半任務(wù)，整體需求偏弱尿素基本面仍顯寬松，中期看仍偏弱運行為主。短期來看，部分廠家大幅降價至1610-1620元/噸，收單尚可，成交改善，其余高價地區(qū)成交依舊疲軟，預(yù)計尿素期貨偏震蕩為主。
【交易策略】
1、單邊：關(guān)注低多05的機會
2、套利：觀望
3、期權(quán)：觀望
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