>> 格林大華期貨-早盤(pán)提示：國(guó)債-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
上周五國(guó)債期貨主力合約多數(shù)大致平開(kāi)、TL低開(kāi)，早盤(pán)多數(shù)為橫向窄幅波動(dòng)，午后橫向波動(dòng)臨近尾盤(pán)快速拉升，截至收盤(pán)30年期國(guó)債期貨主力合約TL2603上漲0.22%，10年期T2603上漲0.10%，5年期TF2603上漲0.09%，2年期TS2603上漲0.04%。
【重要資訊】
1、公開(kāi)市場(chǎng)：上周五央行開(kāi)展了562億元7天期逆回購(gòu)操作和1000億元14天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)天有1205億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日合計(jì)凈投放357億元。
2、資金市場(chǎng)：上周五銀行間資金市場(chǎng)隔夜利率維持低位，DR001全天加權(quán)平均為1.27%，上一交易日加權(quán)平均1.27%；DR007全天加權(quán)平均為1.44%，上一交易日加權(quán)平均1.44%。
3、現(xiàn)券市場(chǎng)：上周五銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一交易日窄幅波動(dòng)，2年期國(guó)債到期收益率下行1.24個(gè)BP至1.38%，5年期下行1.80個(gè)BP至1.60%，10年期下行0.48個(gè)BP至1.83%，30年期下行2.60個(gè)BP至2.23%。
4、12月19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，對(duì)貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決策部署作出安排。部署開(kāi)展固體廢物綜合治理行動(dòng)。
5、12月19日日本央行宣布將短期利率從0.5%上調(diào)至0.75%，為今年第二次加息，基準(zhǔn)利率達(dá)1995年9月以來(lái)高位，符合市場(chǎng)預(yù)期，上一次加息還是在今年1月。日本央行政策委員會(huì)以9:0的結(jié)果全票通過(guò)了此次決議。日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，加息是因?yàn)橥浐徒?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)均減弱；他還表示，強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)勢(shì)頭可能為再次加息打開(kāi)大門(mén)；如果經(jīng)濟(jì)和物價(jià)按照預(yù)期發(fā)展，并隨著經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的改善，日本央行將繼續(xù)提高政策利率。
【市場(chǎng)邏輯】
11月固定資產(chǎn)投資投資同比下降2.6%，社零同比增長(zhǎng)1.3%，均低于市場(chǎng)預(yù)期。11月出口增速5.9%超市場(chǎng)預(yù)期。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.8%，低于市場(chǎng)預(yù)期。全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)4.2%，創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)，10月份同比增長(zhǎng)4.6%。11月份，一線城市二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降1.1%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)11月中國(guó)CPI和核心CPI均環(huán)比下降0.1%，PPI環(huán)比上漲0.1%，通脹水平保持溫和。最新的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，穩(wěn)增長(zhǎng)仍是四季度宏觀經(jīng)濟(jì)的主線。人行黨委會(huì)議指出明年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和時(shí)機(jī)，保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。上周五萬(wàn)得全A小幅高開(kāi)，早盤(pán)有一波拉升，午后橫盤(pán)，收盤(pán)較上一交易日漲0.80%，全天收小陽(yáng)線，成交金額1.75萬(wàn)億元，較上一交易日1.68萬(wàn)億元小幅縮量。上周五股市小幅上漲，國(guó)債期貨臨近尾盤(pán)拉升。國(guó)債期貨短線或震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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