>> 國元國際-壁仞科技(6082.HK)IPO申購指南-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 380KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
楊森 |
| 下載權(quán)限： |
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【申購建議】
公司開發(fā)通用圖形處理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能計算解決方案，為人工智能（「AI」）提供所需的基礎(chǔ)算力。通過整合自主研發(fā)的基于GPGPU的硬件及專有的BIRENSUPA軟件平臺，公司的解決方案支持從云端到邊緣的廣泛應(yīng)用中AI模型的訓(xùn)練及推理。特別是，公司基于GPGPU的解決方案在大語言模型（「LLMs」）的預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練及推理方面的強(qiáng)大性能與高效能，擁有高技術(shù)壁壘，使公司在國內(nèi)競爭中具有關(guān)鍵優(yōu)勢。公司的技術(shù)是支撐AI發(fā)展、推動通用人工智能（「AGI」）進(jìn)步的重要基礎(chǔ)設(shè)施，能夠滿足各行業(yè)日益增長的計算需求，從而助力生產(chǎn)力提升、創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型。
根據(jù)灼識咨詢的資料，按在中國市場產(chǎn)生的收入計，預(yù)期中國智能計算芯片市場規(guī)模在2025年達(dá)到504億美元，公司預(yù)期取得約0.2%的市場份額。
根據(jù)灼識咨詢的資料，以收入計，全球智能計算芯片市場從2020年的66億美元快速增長至2024年的1,190億美元，復(fù)合年增長率（「CAGR」）為106.0%。預(yù)計未來五年市場將保持快速增長，并于2029年達(dá)到5,857億美元，2024年至2029年的CAGR為37.5%。有關(guān)增長將受到不久將來對AI計算基礎(chǔ)設(shè)施（如AI數(shù)據(jù)中心）的投資激增的推動，以及長期內(nèi)一系列基于LLM的AI應(yīng)用有望蓬勃發(fā)展并持續(xù)消耗智能算力的驅(qū)動。
2022~2024年，公司收入為人民幣0.5百萬元、62.03百萬元及336.8百萬元；同期凈虧損分別為-1,474.31百萬元、-1,743.95百萬元和-1,538.1百萬元。
GPGPU市場具備廣闊的長期發(fā)展前景，當(dāng)前處于相對快速發(fā)展期。從短期看，公司港股發(fā)行估值按中間價相當(dāng)于2024年117倍PS?？紤]到公司盈利時間表尚不完全明朗，建議謹(jǐn)慎申購。
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