>> 建信期貨-貴金屬日評-251223
| 上傳日期： |
2025/12/23 |
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| 831KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
周末美國顯著升高在委內(nèi)瑞拉近海的軍事行動，地緣政治風險推高貴金屬價格與國際油價，市場也繼續(xù)關注美聯(lián)儲新任主席提名人選的潛在影響，周一貴金屬板塊繼續(xù)偏強運行，倫敦黃金在兩個月橫盤調整之后也創(chuàng)出新高?？傮w看在年底消費旺季、美聯(lián)儲寬松貨幣政策和全球增長前景改善等因素影響下，近期貴金屬板塊特別是工業(yè)貴金屬將繼續(xù)偏強運行，建議投資者繼續(xù)持偏多思路參與貴金屬交易，空頭套保者適當降低倉位規(guī)模。本周關注委內(nèi)瑞拉和俄烏沖突局勢和美國三季度GDP數(shù)據(jù)
中線行情：
我們預計全球政治經(jīng)體系加速重組和充裕的貨幣流動性環(huán)境，將支持2026年黃金價格繼續(xù)偏強運行，但特朗普2.0新政優(yōu)化和中美博弈烈度下降也抑制了金價上漲動能，我們預計2026年倫敦黃金將上漲到4800-5000美元/盎司區(qū)間。充裕的貨幣流動性環(huán)境使得工業(yè)屬性更強波動性更高的白銀在全球經(jīng)濟增長前景改善預期主導下獲得更大的上漲動能，我們預計2026年倫敦白銀將上漲到73.5-77.5美元/盎司，對應倫敦金銀比值下降至65左右。金銀價格偏強運行以及較高的金鉑比值使得鉑金對金銀的消費和投資需求替代繼續(xù)推進，我們預計2026年倫敦鉑金將上漲到2000-2100美元/盎司，對應倫敦金鉑比值下降至2.4附近。較高的金鈀比值意味著鈀金相對其他貴金屬的性價比依然突出，但全球汽車市場電氣化轉型不利于鈀金的基本面表現(xiàn)，而且鈀金對金銀的消費和投資需求替代也較為微弱，我們預計2026年倫敦鈀金基本上跟隨黃金波動，年度上漲目標為1620-1700美元/盎司。在交易策略方面，建議投資者繼續(xù)持偏多思路參與貴金屬交易，空頭套保者適當降低套保比率，穩(wěn)健投資者可關注多白銀鉑金空黃金的套利機會
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