>> 格林大華期貨-棉花期貨一周簡評(píng)-251227
| 上傳日期： |
2025/12/27 |
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| 3427KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王子健 |
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交易策略邏輯
宏觀層面，美國通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲2.7%，顯著低于市場預(yù)期的3.1%，這一數(shù)據(jù)增強(qiáng)了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的預(yù)期，進(jìn)而推動(dòng)美股等金融市場普遍上揚(yáng)。國內(nèi)市場方面，12月14日，商務(wù)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同更大力度提振消費(fèi)的通知》，通過深化商務(wù)金融協(xié)作、強(qiáng)化消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持、擴(kuò)大政金企對(duì)接合作三大舉措，旨在進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)活力。
國際市場動(dòng)態(tài)中，印度對(duì)外棉采購力度預(yù)計(jì)減弱，盡管11月下旬放寬部分產(chǎn)區(qū)水分標(biāo)準(zhǔn)后收購有所提速，但大量不符合標(biāo)準(zhǔn)的棉花仍流入現(xiàn)貨市場，截至12月上旬，MSP累計(jì)收購量折皮棉約49.3萬噸，僅占印度新棉上市量的34.3%。美棉出口方面，11月21-27日當(dāng)周簽約量減少至3.18萬噸，環(huán)比下降9.5%，本年度累計(jì)出口量為133.7萬噸，出口進(jìn)度為50.4%。越南紡織服裝出口表現(xiàn)突出，2025年行業(yè)出口額預(yù)計(jì)達(dá)460億美元，同比增長5.6%，多數(shù)頭部企業(yè)訂單已排至2026年一季度末，部分企業(yè)正積極洽談二季度訂單。
國內(nèi)市場方面，近期紡織企業(yè)補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，但終端消費(fèi)穩(wěn)中有增。鄭棉主力價(jià)格突破萬四關(guān)口提振市場信心，軋花廠銷售進(jìn)度較快，庫存壓力有限。新棉銷售率同比顯著提升，檢驗(yàn)量同步增長。在促消費(fèi)政策及電商促銷推動(dòng)下，紡服類消費(fèi)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
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