>> 國泰君安期貨-合成橡膠：中樞上移-251229
| 上傳日期： |
2025/12/29 |
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| 582KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】
1.截至2025年12月24日，國內(nèi)順丁橡膠庫存量在3.45萬噸，較上周期增加0.05萬噸，環(huán)比1.56%。本周期順丁橡膠價格重心小幅上漲，市場成交集中于套利商低價采購，貿(mào)易商謹(jǐn)慎挺價，但終端采購仍處于偏弱局面，樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存水平提升，貿(mào)易企業(yè)庫存部分下降。（隆眾資訊）
2.12月24日報道：據(jù)統(tǒng)計，丁二烯華東港口最新庫存在43300噸左右，較上周期增加7300噸周內(nèi)有進(jìn)口船貨到港，影響庫存顯著增量，雖近期行情小幅上行提振詢盤氣氛，但后期仍有船貨到港預(yù)期，且有部分貿(mào)易量庫存，仍需謹(jǐn)慎關(guān)注庫存變化。（隆眾資訊）
3.短期來看，合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈遠(yuǎn)端強預(yù)期疊加近端節(jié)前提保及宏觀情緒偏強，順丁橡膠價格中樞上移。但是由于過去兩周順丁橡膠基本面數(shù)據(jù)邊際轉(zhuǎn)弱疊加期貨升水現(xiàn)貨較多，因此近端基本面轉(zhuǎn)弱壓制價格上行彈性。順丁原料端，丁二烯目前呈現(xiàn)中性現(xiàn)實強預(yù)期的格局。供應(yīng)端，由于四季度中國乙烯裂解開工維持高位，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量位于近年來同比高位。另一方面，乙烯裝置由于利潤有壓力，亞洲區(qū)域開工率有所下滑。因此國際丁二烯供應(yīng)小幅縮減，國際丁二烯價格上漲。需求端，合成橡膠由于高生產(chǎn)利潤對丁二烯需求維持高位，ABS及SBS對丁二烯需求維持穩(wěn)定。整體來看，丁二烯短期基本面偏中性。順丁橡膠端，順丁連續(xù)兩周顯性庫存有所上漲，基本面有所轉(zhuǎn)弱。(國泰君安期貨合成橡膠晨報)
【趨勢強度】
合成橡膠趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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