>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-251229
| 上傳日期： |
2025/12/29 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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行情研判
玉米：
USDA12月美玉米上調(diào)出口，下調(diào)庫存，但產(chǎn)量仍處于高位，美玉米偏強震蕩。美玉米配額內(nèi)關(guān)稅為11%，高粱為12%，國外玉米進口利潤上漲，2月巴西進口價格2159元。今日北方港口平倉價上漲，基本2330元附近，東北玉米產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨偏強。華北上量增多，玉米現(xiàn)貨偏弱，東北玉米與華北玉米價差縮小。華北小麥價格穩(wěn)定，基本在2490元/噸附近，小麥與玉米價差仍較大，玉米有性價比，短期小麥相對穩(wěn)定。國內(nèi)養(yǎng)殖需求仍穩(wěn)定，下游飼料企業(yè)庫存增加，玉米現(xiàn)貨短期相對穩(wěn)定。近期東北玉米上量仍偏低，農(nóng)戶仍惜售，港口庫存偏低，北港收購價今日上漲較多，華北玉米上量增多價格偏弱。今日03玉米繼續(xù)上漲，現(xiàn)貨基差走強，短期玉米現(xiàn)貨相對穩(wěn)定，目前市場關(guān)注年前東北玉米季節(jié)性賣壓及下游建庫情況。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米現(xiàn)貨偏弱，山東地區(qū)淀粉基本在2730元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫存上升，本周廠家?guī)齑鏋?10.2萬噸，較上周增加2.8萬噸，月增幅3.1%，年同比增幅25.4%。目前淀粉價格主要看玉米價格和下游備貨情況，過去幾年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻在647元（黑龍江副產(chǎn)品688元），最近副產(chǎn)品價格仍偏強，遠高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價差較低。華北玉米短期穩(wěn)定，東北玉米穩(wěn)定。由于玉米偏強，淀粉現(xiàn)貨偏弱，企業(yè)盈利下滑。今日03淀粉跟隨玉米上漲，華北玉米1月仍有回落空間，后期玉米淀粉現(xiàn)貨也會回落，預(yù)計短期盤面03淀粉預(yù)計偏弱震蕩為主。
【交易策略】
美玉米出口利好，美玉米偏強，但產(chǎn)量仍較高，預(yù)計美玉米仍偏強震蕩。華北玉米最近偏弱，東北玉米相對偏強，農(nóng)戶惜售情緒仍較濃，短期現(xiàn)貨相對穩(wěn)定，北港收購價今日上漲。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價差縮小。最近市場交易華北玉米賣糧增多，東北玉米后期仍有賣壓，玉米現(xiàn)貨仍有回落空間，03玉米仍會窄幅震蕩。
1.單邊：03美玉米430美分/蒲有支撐。07玉米多單平倉。
2.套利：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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