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ESG篩選策略（滬深300）：該策略是采用我們?cè)?023年12月8日發(fā)布的《厚積薄發(fā)，志存高遠(yuǎn)——ESG投資策略解析與優(yōu)化構(gòu)建》報(bào)告中呈現(xiàn)的篩選策略，不但充分考察了ESG所提供的增量風(fēng)險(xiǎn)信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細(xì)內(nèi)容可參考原報(bào)告。策略表現(xiàn)：截止12月30日，ESG篩選策略（滬深300）最新一個(gè)月總回報(bào)為-2%，相對(duì)總回報(bào)為-5%、最大漲幅為1%，最大跌幅為-3%。
　　ESG輿情整合策略（滬深300）：該策略是采用我們?cè)?025年2月28日發(fā)布的《穿越市場(chǎng)周期變幻：ESG輿情整合策略新徑》報(bào)告中呈現(xiàn)的ESG輿情整合策略，不但充分考察了ESG輿情所提供的增量風(fēng)險(xiǎn)信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細(xì)內(nèi)容可參考原報(bào)告。策略表現(xiàn)：截止12月30日，ESG輿情整合策略（滬深300）最新一個(gè)月總回報(bào)為-5%，相對(duì)總回報(bào)為-8%、最大漲幅為0.16%，最大跌幅為-5%。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：12月純ESG策略、ESG&央國(guó)企策略均有所回撤，純央國(guó)企策略收益為正。各指數(shù)和策略均以2023年1月3日為基準(zhǔn)，截止2025年12月29日，ESG&央國(guó)企累計(jì)收益率為88.80%，央國(guó)企累計(jì)收益率為74.30%，ESG累計(jì)收益率為100.13%，全A累計(jì)收益率為31.52%。12月ESG&央國(guó)企月度漲跌幅為-2.20%（前值2.45%），央國(guó)企板塊月度漲跌幅為0.27%（前值1.97%），ESG板塊月度漲跌幅為-0.11%（前值3.18%），全A月度漲跌幅為3.34%（前值-2.22%）。本月泛ESG基金數(shù)量和發(fā)行份額有所下降。
　　估值情況：萬(wàn)得全A和央國(guó)企市盈率處于較高位置，市凈率處于中位。萬(wàn)得全A市盈率22.28（自2010年歷史下分位數(shù)0.9062）、央企市盈率10.07（自2010年歷史下分位數(shù)0.7477）、國(guó)企市盈率10.41（自2010年歷史下分位數(shù)0.6828）；萬(wàn)得全A市凈率1.84（自2010年歷史下分位數(shù)0.5132）、央企市凈率1.03（自2010年歷史下分位數(shù)0.4307）、國(guó)企市凈率1.21（自2010年歷史下分位數(shù)0.5861）。從成交額來(lái)看，萬(wàn)得全A、央國(guó)企成交額有所下降。萬(wàn)得全A本月日成交額平均為18724億元(前值19145/去年同期16231)、央企成交額為591億元(前值657/去年同期646)、國(guó)企成交額為919億元(前值1000/去年同期733)。
　　碳市場(chǎng)行情：全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額成交額有所下降，價(jià)格有所上升。截至12月30日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額收盤(pán)價(jià)格為72.87元/噸（前值59.65元/噸），全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額當(dāng)月成交額總計(jì)為4621.82萬(wàn)噸（前值4775.32萬(wàn)噸）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)情緒不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)；ESG與央國(guó)企政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策理解不到位的風(fēng)險(xiǎn)。