>> 銅冠金源期貨-商品日報-260106
| 上傳日期： |
2026/1/6 |
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| 1397KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷，黃蕾 |
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宏觀：金銀銅重回漲勢，A股迎來開門紅
海外方面，美國12月ISM制造業(yè)PMI由48.2降至47.9，弱于預期且連續(xù)10個月處于收縮區(qū)間，分項來看，主要受庫存加速去化拖累，新訂單與出口需求持續(xù)偏弱，就業(yè)繼續(xù)下降但降幅放緩；支付價格指數(shù)維持在58.5，顯示價格壓力仍具黏性。PMI下行鑒于客戶庫存同樣偏低，需求短期存在邊際修復空間。在美逮捕委總統(tǒng)后，市場風偏并未走弱，道指創(chuàng)下歷史新高，美指震蕩走高至98.4，10Y美債利率回升至4.16%，金屬價格在歲末年初調(diào)整震蕩后重回上行，金價漲超2%，銀價漲超5%，銅價漲幅近5%、首次站上13,000美元/噸，在智利銅礦罷工、市場對中期供應(yīng)缺口的預期以及LME認證庫存偏低的共同作用下，供應(yīng)端憂慮迅速升溫。
國內(nèi)方面，中國12月RatingDog服務(wù)業(yè)PMI維持在52，服務(wù)業(yè)擴張已連續(xù)三年延續(xù)，顯示內(nèi)需端具備一定韌性；但新出口訂單在11月短暫修復后再度回落至收縮區(qū)間，外需拖累重新顯現(xiàn)。李強在廣東調(diào)研強調(diào)“強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，推動機器人、無人機等新技術(shù)新產(chǎn)品在擴大應(yīng)用中加快迭代升級”，政策意在通過科技與產(chǎn)業(yè)升級為經(jīng)濟中長期增長提供內(nèi)生動力。2026年首個交易日，A股迎來放量大漲的開門紅，上證指數(shù)站上4023點，科創(chuàng)板領(lǐng)漲。兩市成交額放大至2.57萬億，4100余只個股收漲，賺錢效應(yīng)顯著；寬基指數(shù)中，上證50、中證1000、中證2000均創(chuàng)歷史新高，指數(shù)普漲之際，F(xiàn)OMO情緒或延續(xù)推升行情，短期關(guān)注量能。
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