>> 方正證券-機器人行業(yè)2026年度策略：千景量方啟，萬里勢恢宏-260104
| 上傳日期： |
2026/1/4 |
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| 3718KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
郭彥辰 |
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此報告為加密報告 |
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人形機器人商業(yè)化進程加速，工業(yè)及無人便利店空間廣闊。
人形機器人在制造業(yè)和物流行業(yè)發(fā)展前景廣闊，將率先在汽車、3C等制造業(yè)重點領(lǐng)域放量。人形機器人在汽車制造業(yè)的應(yīng)用已進入早期商業(yè)化階段；人形機器人加速物流行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，物流裝備頭部企業(yè)紛紛布局人形機器人，機器人正通過標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)流程與低成本運營模式，賦能便利店零售新業(yè)態(tài)。
海外人形機器人持續(xù)發(fā)展，特斯拉引領(lǐng)全球人形機器人產(chǎn)業(yè)。
目前最新的機器人為Optimus Gen2，26年將發(fā)布的Optimus V3將繼續(xù)增加手部自由度，AI化大腦，實現(xiàn)真正的具身智能。
人形機器人T鏈核心環(huán)節(jié)包括：執(zhí)行器（關(guān)節(jié)模組）、絲杠、減速器、靈巧手、傳感器、電機、輕量化結(jié)構(gòu)件、PCB等。多家國內(nèi)企業(yè)已與特斯拉進行相關(guān)合作。
國內(nèi)機器人企業(yè)實現(xiàn)多場景研發(fā)與突破，建議關(guān)注：
在應(yīng)用場景落地較快的企業(yè)：松霖科技、中堅科技、歐圣電氣、宏潤建設(shè)、三暉電氣、浙海德曼、拓斯達、榮泰健康、麥迪科技、振江股份、億嘉和、兆新股份、金馬游樂、偉思醫(yī)療、精工科技、探路者、盛視科技、美好醫(yī)療等。
在頭部廠商具備領(lǐng)先優(yōu)勢的零部件供應(yīng)商：三花智控、拓普集團、偉創(chuàng)電氣、浙江榮泰、斯菱智驅(qū)、恒立液壓、安培龍、宏昌科技、鳴志電器、兆威機電、雷賽智能、高測股份、恒勃股份、奧比中光、嶸泰股份、中大力德、匯川技術(shù)、聯(lián)域股份、柯力傳感、山東威達、北特科技、富春染織、力星股份、星源卓鎂、旭升集團、美湖股份等。
國內(nèi)主機廠商：宇樹科技，智元機器人、優(yōu)必選、銀河、越疆、小鵬、上緯新材等
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期、市場競爭加劇、下游需求不及預(yù)期
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