>> 招商證券(香港)-美國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)-CES：實體AI機器人、Robotaxi與亞馬遜購物代理-260107
| 上傳日期： |
2026/1/7 |
大?。?/td>
| 1784KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
招商證券（香港） |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王騰杰，李怡珊，張賀楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
AI主題演進(jìn)至物理AI：Robotaxi、機器人、IoT及智能玩具崛起，亞馬遜Alexa聊天機器人引領(lǐng)智能購物助手加速落地
■英偉達(dá)Robotaxi布局加劇技術(shù)棧競爭，網(wǎng)約車平臺或成最大受益者，雙寡頭格局預(yù)期被證偽
■ AI主題持續(xù)強化，應(yīng)用場景持續(xù)深化；首選標(biāo)的：Alphabet、Meta、Netflix
CES 2026為物理AI定調(diào)，從2025年僅聚焦大語言模型和芯片擴展至機器人、傳感器等應(yīng)用落地
本屆CES的AI主題是物理AI，賦能機器人及自動駕駛出租車。展品包括英偉達(dá)支持機器人訓(xùn)練的新計算平臺Rubin、AMD面向邊緣計算的Ryzen AI 400系列處理器、Uber-Nuro-Lucid計劃于2026年底推出的搭載先進(jìn)傳感器的Lucid Gravity自動駕駛出租車，以及波士頓動力用于制造業(yè)的人形機器人Atlas。AI應(yīng)用延伸旨在推動移動、工業(yè)及可穿戴設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高效的端側(cè)自主能力。
亞馬遜Alexa.com布局智能購物助手業(yè)務(wù)，BMW已將Alexa集成至車載系統(tǒng)
亞馬遜在CES推出Alexa.com，打造類ChatGPT交互界面，直接對標(biāo)其他聊天機器人競爭。Alexa由包括Claude和Nova在內(nèi)的大語言模型驅(qū)動，并在Bedrock平臺上運行。我們認(rèn)為，Alexa的定位十分明確，即作為亞馬遜生態(tài)系統(tǒng)中的多功能AI助手，提供AI驅(qū)動的推薦、支持在亞馬遜生態(tài)內(nèi)（Prime、AWS及零售服務(wù)）無縫支付購買體驗。同時，亞馬遜正采取措施阻止其他聊天機器人（如Perplexity）訪問其電商平臺。此外，Alexa現(xiàn)已集成至寶馬iX3，并將逐步推廣至其他車型，實現(xiàn)個性化車載AI體驗。我們認(rèn)為，結(jié)合其廣受歡迎的AmazonEcho設(shè)備及超過2.4億的Prime會員，亞馬遜在推廣AI服務(wù)具備強大的觸達(dá)能力。
Robotaxi布局驗證我們對自動駕駛供給端競爭加劇的判斷
(1)英偉達(dá)在Robotaxi領(lǐng)域的布局包括開源Alpamayo模型，專注處理故障紅綠燈等邊緣場景。CEO黃仁勛表示，機器人是繼生成式AI之后的第二大增長領(lǐng)域。英偉達(dá)已與Uber、Lucid、Nuro及奔馳合作，目標(biāo)在2027年部署全球最大規(guī)模的L4級自動駕駛車隊，技術(shù)由Drive AGXThor、Rubin平臺及雙AI安全系統(tǒng)驅(qū)動。(2) Lucid、Nuro和Uber在CES 2026發(fā)布了一款豪華量產(chǎn)級Robotaxi，基于Lucid Gravity平臺并搭載NVIDIADRIVEAGXThor。該車型已在灣區(qū)開始自動駕駛測試，計劃于2026年底正式推出。(3)此前在2025年12月，Uber和Lyft宣布分別與百度達(dá)成合作，計劃于2026年上半年在倫敦開展Robotaxi試點。Lyft計劃初期投放數(shù)十輛，獲批后擴展至數(shù)百輛。我們認(rèn)為，這些最新的Robotaxi舉措進(jìn)一步強化我們對AI駕駛系統(tǒng)供應(yīng)競爭加劇的判斷，并在人類司機-自動駕駛結(jié)合的市場中更有利出行平臺。
AI主題持續(xù)強化
CES發(fā)布AI相關(guān)產(chǎn)品包括：Alphabet推出用于Google TV的Gemini，并與波士頓動力合作開發(fā)機器人；Meta發(fā)布智能眼鏡及Neural Band的新功能；Roblox擴展廣告庫存，新增首頁及其他廣告形式。我們對美國大型科技股的排序為：Alphabet＞Meta ＞Amazon＞Microsoft，其中一季度首選標(biāo)的為Alphabet、Meta和Netflix。主要風(fēng)險：1）宏觀環(huán)境，2）競爭，3）監(jiān)管，4）關(guān)鍵產(chǎn)品/業(yè)務(wù)的推出進(jìn)度。
|
|
