>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-260108
| 上傳日期： |
2026/1/8 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
彭日飛，李芷瑩，陳樂(lè)怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指跌穿26,500點(diǎn)：恒指周三(7日)低開(kāi)低走，最多跌397點(diǎn)，低見(jiàn)26,313點(diǎn)。恒指收跌251點(diǎn)或0.9%，報(bào)26,458點(diǎn)。大市成交2,761億元。
美股個(gè)別發(fā)展：美國(guó)職位增長(zhǎng)遜預(yù)期，債息回落，美股周三(7日)走勢(shì)反覆，道指及標(biāo)指破頂後倒跌，收市分別跌0.9%及0.3%，納指升0.2%。
中港股市短期展望
恒指短期料於26,000點(diǎn)上落：聯(lián)儲(chǔ)局12月一如預(yù)期減息0.25厘，市場(chǎng)預(yù)期2026年主席換屆後貨幣政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)鴿，預(yù)測(cè)減息2次，高於聯(lián)儲(chǔ)局預(yù)測(cè)，惟仍需觀望經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其餘委員取態(tài)。美國(guó)延續(xù)減息，內(nèi)地放寬貨幣政策的空間加大。12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議談及國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出，並要推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)。相比政治局會(huì)議，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷上，輕微增強(qiáng)穩(wěn)增長(zhǎng)訊號(hào)。重點(diǎn)領(lǐng)域如擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)住樓市股市，以及反內(nèi)卷，政策思路未有明顯轉(zhuǎn)變。後續(xù)需跟進(jìn)年初地方兩會(huì)及3月全國(guó)兩會(huì)。中美關(guān)稅戰(zhàn)停戰(zhàn)，若然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)未有急劇轉(zhuǎn)變，內(nèi)地短期政策加碼誘因不大。預(yù)計(jì)政策重點(diǎn)提效，並具針對(duì)性?；抖唐趦?nèi)港股企業(yè)盈利難有明顯改善，以及聯(lián)儲(chǔ)局減息路徑未明，恒指短期料於26,000點(diǎn)上落。
短期看好板塊
生物醫(yī)藥股：內(nèi)地去年創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)交易額創(chuàng)新高，料需求持續(xù)
芯片股：國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)登陸港股
內(nèi)險(xiǎn)股：A股強(qiáng)勁帶動(dòng)投資收益向好
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
歐元區(qū)11月PPI；美國(guó)10月出口、進(jìn)口及貿(mào)易收支；
宏觀焦點(diǎn)
中國(guó)外滙儲(chǔ)備五連升，連續(xù)14個(gè)月買金；
中國(guó)加強(qiáng)監(jiān)管平臺(tái)及電商直播，禁大數(shù)據(jù)殺熟等；
據(jù)報(bào)中國(guó)要求科技公司停止訂購(gòu)英偉達(dá)H200晶片；
美國(guó)去年12月ADP私企職位及11月JOLTS職位空缺均低於預(yù)期；
企業(yè)消息
百度集團(tuán)(9888)分拆崑崙芯傳籌最多20億美元；
快手(1024)據(jù)報(bào)考慮首次發(fā)行境外債券；
外圍市況展望
美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局2025年12月宣布減息0.25厘，聯(lián)邦基金指標(biāo)利率降低至3.5厘至3.75厘區(qū)間，符預(yù)期，為年內(nèi)連續(xù)第三次減息。點(diǎn)陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預(yù)測(cè)不變。會(huì)後聲明表示，未來(lái)30天將購(gòu)買400億美元國(guó)債。在經(jīng)濟(jì)方面，委員會(huì)上調(diào)對(duì)2026年GDP預(yù)測(cè)0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.3%，2026年通脹預(yù)測(cè)則下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.4%。會(huì)議聲明指出失業(yè)率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進(jìn)一步減息幅度和時(shí)機(jī)，市場(chǎng)預(yù)期是次將會(huì)是鮑威爾任期內(nèi)最後一次減息。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局進(jìn)一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)走勢(shì)，而下任主席人選以至市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)局獨(dú)立性的解讀，將會(huì)影響美匯指數(shù)及債息走勢(shì)。商品市場(chǎng)方面，OPEC+2026年第一季暫停增產(chǎn)，但供過(guò)於求格局料限制國(guó)際油價(jià)上行空間。
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