>> 寶城期貨-原油周報：多空博弈持續(xù)，原油先抑后揚-260109
| 上傳日期： |
2026/1/9 |
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| 1388KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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核心觀點
原油：節(jié)后歸來一周，海外地緣風(fēng)險頻發(fā)對沖全球原油市場供需偏弱格局。在多空分歧加大，博弈狀態(tài)持續(xù)的背景下，國內(nèi)外原油期貨價格呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。其中，國內(nèi)原油期貨2602合約一度下探至411.0元/桶，當(dāng)周期價累計漲幅為0.12%至432.7元/桶。目前來看，原油市場依然被間歇性凸顯的地緣風(fēng)險和供需結(jié)構(gòu)偏弱兩大多空因素來回拉扯，維持寬幅震蕩格局。
近期地緣風(fēng)險因素陸續(xù)發(fā)生，南美地緣博弈升級，而中東及俄烏地區(qū)風(fēng)險隱患叢生。地緣敏感神經(jīng)時刻觸發(fā)原油溢價回暖。不過也要時刻注意原油市場供需關(guān)系的“硬傷”，這是長期壓制油價的“大山”。目前全球供應(yīng)過剩的擔(dān)憂依然存在。OPEC+雖在月初宣布維持今年1-3月份暫停增產(chǎn)的決議，但美國、圭亞那等非OPEC產(chǎn)油國持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，IEA預(yù)計2026年全球原油供應(yīng)過剩達(dá)384萬桶/日。未來原油期貨市場仍將被“地緣風(fēng)險”和“供應(yīng)過?！钡亩嗫找蛩厮_，二者時強(qiáng)時弱主導(dǎo)油價維持寬幅震蕩整理的走勢。
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