>> 創(chuàng)元期貨-天然橡膠周報：膠價維持寬幅震蕩走勢-260111
| 上傳日期： |
2026/1/11 |
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| 2429KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高趙 |
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天然橡膠周報
國內(nèi)供需平衡表整體處于季節(jié)性累庫階段，后期隨著11月主產(chǎn)國出口普遍回落至整體偏低水平，后期預(yù)計到港有所放緩帶來的累庫速度放慢節(jié)奏，今年累庫的季節(jié)性高點(diǎn)預(yù)計相對可控。
2025年11月五大主產(chǎn)國出口87.5萬噸，同比處于低位水平。主要傳統(tǒng)產(chǎn)膠國出口中國比例整體維持高水平，11月進(jìn)口64萬噸左右，進(jìn)口環(huán)比增量明顯，12月進(jìn)口預(yù)計仍又增加，后期到港預(yù)計減弱。
天氣及原料方面，泰國整體天氣正常，割膠高產(chǎn)期供應(yīng)增量，但東北部氣溫走低，同時海外補(bǔ)庫支撐工廠出貨尚可，整體對原料存在支撐。
需求端，本周中國半鋼輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為63.78%，環(huán)比2.75個百分點(diǎn)，同比-13.97個百分點(diǎn)；全鋼輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為55.50%，環(huán)比-2.43個百分點(diǎn)，同比-3.37個百分點(diǎn)。1月內(nèi)銷訂單有所好轉(zhuǎn)，輪胎廠開工整體預(yù)計以穩(wěn)為主。
后市來看，橡膠延續(xù)寬幅震蕩格局，近期隨著宏觀情緒帶動盤面走強(qiáng)，基本面原料端存在支撐使得下方支撐盤相對牢固，上方空間目前仍受到整體基本面缺乏強(qiáng)驅(qū)動而無法打開，短期繼續(xù)看寬幅震蕩格局。
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