>> 廣發(fā)期貨-白糖周報:維持震蕩走勢-260110
| 上傳日期: |
2026/1/10 |
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| 2417KB |
| 格式: |
pdf 共22頁 |
來源: |
廣發(fā)期貨 |
| 評級: |
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作者: |
劉珂 |
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觀點:國際方面,市場關(guān)注點轉(zhuǎn)移至巴西4月開始的26/27榨季。12月以來中南部大部分主產(chǎn)區(qū)降雨量超均值有利于26/27榨季甘蔗生長,提升了產(chǎn)量前景,市場初步預計下榨季甘蔗單產(chǎn)有望同比提高約3%。印度方面,印度生產(chǎn)勢頭強勁,截至12月底累計產(chǎn)糖1183萬噸,同比增加24%,強勁的增產(chǎn)勢頭為后續(xù)出口彈性釋放預留了空間,但因價格缺乏競爭力當前出口進度緩慢,僅簽署約18萬噸合同低品質(zhì)白糖至周邊國家。泰國榨季進展緩慢,受到政府焚燒甘蔗禁令及節(jié)假日停機干擾。產(chǎn)糖同比減少,關(guān)注后期壓榨進度。整體來看,原糖價格保持震蕩走勢,在14.5-15.5美分/磅區(qū)間。國內(nèi)方面,國內(nèi)廣西、云南產(chǎn)銷數(shù)據(jù),多空參半,整體符合市場預期,春節(jié)臨近,受備貨需求影響,下游企業(yè)仍存在一定規(guī)模的采購需求,這對價格走勢能夠起到一定的支撐作用。但考慮到當前市場面臨增產(chǎn)的局面,市場參與者普遍持謹慎態(tài)度,在此背景下,價格上行面臨較大阻力,預計糖價維持低位震蕩走勢。 策略: 1.單邊:預計低位震蕩走勢,關(guān)注5290-5300前高阻力位情況。
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