>> 國貿期貨-原油周報（SC)：地緣局勢反復擾動，國際油價寬幅波動-260112
| 上傳日期： |
2026/1/12 |
大?。?/td>
| 1630KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國貿期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
葉海文 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
供給（中長期）
（1）EIA：EIA繼續(xù)小幅上調對2025年和2026年全球原油及相關液體產量預測，預計2025年全球原油及相關液體產量為10,616萬桶/日，較2024年上升299萬桶/日。(2)OPEC:11月份OPEC國家原油產量為2848萬桶/日，較10月份下降0.1萬桶/日；Non-OPECDoC國家原油產量為1458.5萬桶/日，較10月份上升4.5萬桶/日。（3）IEA：11月份OPEC國家原油產量為2899萬桶/日，較10月份下降25萬桶/日；Non-OPECDoC國家原油產量為1426萬桶/日，較10月份下降10萬桶/日。
需求（中長期）
?。?）EIA：EIA上調對2025年和2026年全球原油及相關液體需求增速的預測，2025年全球原油及相關液體需求增速為114萬桶/日，較11月份預測值上調9萬桶/日。（2）OPEC：OPEC保持對2025年和2026年全球原油及相關液體需求的預測，2025年全球原油及相關液體需求增速為130萬桶/日，與11月份預測值持平。（3）IEA:IEA小幅上調對2025年和2026年全球原油及相關液體需求增速的預測，2025年全球原油及相關液體需求增速為83萬桶/日，較11月份預測值上調4.2萬桶/日。
庫存（短期）
?。?）美國至1月8日當周除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存-383.2萬桶，前值-193.4萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存+73萬桶，前值+54.3萬桶。（2）成品油方面，汽油庫存+770萬桶，前值+584.5萬桶。餾分油庫存+559萬桶，前值+497.7萬桶。
產油國政策(中長期）
（1）1月4日，OPEC+八國集團召開簡短線上會議，重申2026年第一季度維持產量穩(wěn)定，暫停此前計劃的增產措施。會議僅持續(xù)約10分鐘，未涉及近期委內瑞拉地緣政治事件。（2）美國能源部長賴特7日宣稱，美國將“無限期”地控制委內瑞拉石油銷售。賴特稱，委內瑞拉石油的銷售將由美國政府控制，不僅包括庫存，還包括今后“無限期”的銷售。銷售收入將存入美國政府控制的賬戶，然后這些資金可回流到委內瑞拉“讓委內瑞拉人受益”。
地緣政治（短期）
?。?）以色列國防軍發(fā)表聲明稱，以軍對加沙地帶多地發(fā)動了襲擊，作為對8日加沙地帶向以色列發(fā)射火箭彈的回應。以軍在聲明中表示，打擊了多個哈馬斯目標，包括火箭彈發(fā)射場等。（2）特朗普在白宮與大型石油企業(yè)高管舉行會議時重申，美國需要得到格陵蘭島?，F階段他尚未考慮“購買”格陵蘭島的資金問題。他希望以“容易的方式”達成交易，但如果不行，就會以“困難的方式”達成。
宏觀金融（短期）
?。?）美國勞工統計局公布的非農就業(yè)數據顯示，美國12月非農就業(yè)人口增長5萬人，低于預期；美國12月失業(yè)率為4.4%，低于預期的4.5%。（2）CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲1月降息25個基點的概率降至5%，維持利率不變的概率升至95%。到3月累計降息25個基點的概率為29.6%，維持利率不變的概率為69.1%，累計降息50個基點的概率為1.4%。
投資觀點
OPEC+一季度繼續(xù)暫停增產，原油長期供需維持偏寬松格局，但短期地緣局勢是主要擾動，油價風險溢價或有所回升。
交易策略
單邊：觀望
套利：觀望
風險關注：OPEC+減產政策變動、中東地緣局勢擾動、美國政策不確定性
|
|
