>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-260108
| 上傳日期： |
2026/1/8 |
大小： |
676KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王璽圳，劉倩楠 |
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【棉花市場消息】
1、截至2026年01月05日，張家港保稅區(qū)棉花總庫存3.56萬噸，較去年同比減少0.39%;其中保稅棉3.26萬噸，較去年同比減少0.41%;非保稅棉0.30萬噸，較去年同比增加0.28%。從進(jìn)口棉來源地來看，張家港保稅區(qū)棉花庫存中：巴西棉占比26.96%，較去年同比增加3.34百分點(diǎn)；美棉占比21.88%，較去年同比減少21.02百分點(diǎn)；澳棉占比42.41%，較去年同比增加10.31百分點(diǎn)；其他國家及地區(qū)占比8.74%，較去年同比增長7.37百分點(diǎn)。當(dāng)前進(jìn)口棉進(jìn)出入庫動(dòng)態(tài)變化情況,張家港保稅區(qū)棉花庫存中,出庫894.91噸,入庫2423.52噸,凈入庫（1528.62）噸。張家港庫存保持上行，同比基本持平。美棉庫容繼續(xù)下行，高品質(zhì)陳花出庫增加，澳棉、巴西棉占比明顯上升，后續(xù)澳棉船期減少，增量預(yù)計(jì)以巴西棉為主。
2、12月，全國棉花收購逐步進(jìn)入尾聲。月底新疆企業(yè)基本結(jié)束，由于后期落地棉和復(fù)采棉影響品質(zhì)，市場價(jià)格以下跌為主；內(nèi)地仍有少量交售，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。中國棉花協(xié)會(huì)調(diào)查，12月全國400型棉花加工企業(yè)籽棉收購價(jià)平均為5.68/公斤，同比下跌5%，環(huán)比下跌8.2%。至12月底全國累計(jì)公證檢驗(yàn)棉花637.1萬噸，新疆占比98.8%，其中220家加工企業(yè)共57.3萬噸皮棉達(dá)標(biāo)使用優(yōu)質(zhì)“可持續(xù)棉花”商標(biāo)。
3、根據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司CONAB統(tǒng)計(jì)，截至1月3日巴西2025/26年度棉花種植完成31.2%，環(huán)比增加6.1個(gè)百分點(diǎn)，同比快0.1個(gè)百分點(diǎn)，較近三年均值慢0.3個(gè)百分點(diǎn)。巴西棉種植進(jìn)度加快，同比小幅領(lǐng)先，主要是馬托格羅索州進(jìn)度加快。
【交易邏輯】
近日新疆棉花協(xié)會(huì)發(fā)布文章《2026年新疆棉花種植面積將迎來結(jié)構(gòu)性壓縮》，之前市場流傳的減產(chǎn)傳言逐漸得到印證。此外，最近棉花銷售進(jìn)度仍然較快，銷售進(jìn)度處于歷年同期高位，而中美關(guān)系緩和以及新一年新疆紡織廠擴(kuò)產(chǎn)能預(yù)期也給棉花消費(fèi)帶來一定預(yù)期都給支持基本面上漲。目前盤面上漲趨勢(shì)較為明顯，部分軋花廠惜售情緒增加，而下游備貨意愿也增加，紡織廠開始陸續(xù)點(diǎn)價(jià)。綜合來看，棉花價(jià)格由于市場利多因素支撐，棉花基本面仍偏強(qiáng)。考慮棉花上漲過快，短期可能會(huì)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)未來美棉走勢(shì)大概率區(qū)間震蕩為主，鄭棉今日主力合約持倉大幅下降，建議多單可考慮獲利平倉。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、純棉紗市場交投偏淡，剛需走貨為主，純棉紗價(jià)格穩(wěn)中有漲，下游對(duì)新一輪漲價(jià)接受度較差，個(gè)別廠商反應(yīng)南通和蘭溪市場下游訂單有略微回暖；河南往江浙地區(qū)物流較上月有所增加。后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注鄭棉走勢(shì)和下游需求情況。
2、全棉平布出貨仍分化，服裝類織廠心態(tài)謹(jǐn)慎，家紡類坯布廠心態(tài)略好。服裝訂單一般且仍未見持續(xù)好轉(zhuǎn)，觀察春節(jié)后行情變化情況。家紡類坯布表現(xiàn)尚可，南通地區(qū)有做家紡布的織廠表示走貨仍好，但也有個(gè)別織廠表示要將工作重心轉(zhuǎn)移至回款。
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