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事件描述
　　為了觀察過去持續(xù)強勢或者弱勢的行業(yè)次年能否維持趨勢，亦或是扭轉(zhuǎn)趨勢。我們采用長江一級行業(yè)指數(shù)作為統(tǒng)計對象，統(tǒng)計了連續(xù)上漲、下跌、跑贏萬得全A、跑輸萬得全A多年的行業(yè)次年表現(xiàn)，數(shù)據(jù)區(qū)間均為2005年至2025年。
　　事件評論
　　行業(yè)連續(xù)上漲2–4年后，次年平均收益均為負（-1.02%至-6.30%），且上漲概率在28%–40%之間，顯示連續(xù)上漲后行業(yè)較難維持正收益。
　　行業(yè)連續(xù)下跌2–4年后，次年平均收益轉(zhuǎn)為正（7.02%–18.03%），且繼續(xù)下跌的概率在26%-44%之間，表明超跌后存在一定修復(fù)機會。
　　行業(yè)相對萬得全A連續(xù)正超額后，次年繼續(xù)實現(xiàn)正超額的概率較低（11%–35%），且平均超額收益為負，說明強勢行業(yè)相對表現(xiàn)難以持續(xù)。
　　行業(yè)相對萬得全A連續(xù)負超額后，次年繼續(xù)負超額的概率仍高（61%–65%），平均超額收益為負，說明弱勢行業(yè)的相對弱勢格局較難扭轉(zhuǎn)。
　　行業(yè)絕對收益存在一定均值回歸特征，連續(xù)上漲后次年收益轉(zhuǎn)弱、連續(xù)下跌后次年反彈，符合“漲多回調(diào)、跌多反彈”的市場常識。
　　從超額收益的角度來看，熱門行業(yè)和冷門行業(yè)次年相對萬得全A均較弱，無論是連續(xù)正超額還是連續(xù)負超額，次年負超額的概率均較高。
　　風險提示
　　1、報告中的結(jié)論基于對歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析得出，不代表未來情況；
　　2、行業(yè)分類存在差異。