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2025年前三季度，全國水利建設(shè)完成投資8797.9億元，同比下降5.30%，規(guī)模仍維持較高水平。
　　我國水資源總量豐富但區(qū)域分布不均衡，地表水質(zhì)有所改善但北方區(qū)域水質(zhì)仍弱于南方區(qū)域，城市生活用水和城市生活污水處理分別成為供水行業(yè)和污水處理行業(yè)需求端增長(zhǎng)的重要來源。
　　我國城市用水普及率高，供水能力逐步趨于穩(wěn)定，鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水尚有一定開發(fā)空間。我國城市污水處理率高，但鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理率整體處于較低水平，預(yù)計(jì)未來污水處理能力仍將保持增長(zhǎng)。
　　2022－2024年，受益于水務(wù)工程施工、水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)領(lǐng)域的發(fā)展，以及污水處理業(yè)務(wù)的增加，水務(wù)企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入波動(dòng)增長(zhǎng)；水務(wù)企業(yè)利潤(rùn)總額波動(dòng)下降；政府補(bǔ)助對(duì)水務(wù)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)度仍較高。
　　水務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況較好，整體收入實(shí)現(xiàn)能力較強(qiáng)，但需關(guān)注污水處理業(yè)務(wù)占比較高、業(yè)務(wù)區(qū)域財(cái)力較弱及PPP項(xiàng)目涉入較深的水務(wù)企業(yè)現(xiàn)金回款情況。
　　2022－2024年末，受水務(wù)工程投資需求帶動(dòng)融資增加影響，水務(wù)企業(yè)全部債務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)；水務(wù)企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)以長(zhǎng)期債務(wù)為主，整體債務(wù)負(fù)擔(dān)小幅上升。
　　水務(wù)企業(yè)整體償債指標(biāo)表現(xiàn)較好，但應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注因存量債務(wù)快速增長(zhǎng)或盈利能力下滑導(dǎo)致償債指標(biāo)明顯弱化的企業(yè)，以及水務(wù)企業(yè)對(duì)外資金拆借及回收情況。
　　水務(wù)企業(yè)存續(xù)債券到期兌付日主要集中在2026－2030年，未來5年存在一定的集中兌付壓力