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純堿2025年走勢(shì)回顧和內(nèi)在邏輯分析
　　回顧2025年，純堿市場(chǎng)整體呈現(xiàn)趨勢(shì)性下行格局，全年主要經(jīng)歷兩波行情。第一階段為年初至6月底，價(jià)格自【1400，1600】元/噸區(qū)間震蕩回落至【1150，1200】元/噸附近。第二階段始于7月初，價(jià)格自1150元/噸低點(diǎn)展開(kāi)反彈，高點(diǎn)觸及1450-1530元/噸區(qū)間，此后再度轉(zhuǎn)入下行通道，并于12月跌破1100元/噸，創(chuàng)出年內(nèi)新低。全年走勢(shì)可概括為“下跌—反彈—再下跌”的弱勢(shì)循環(huán)。
　　其內(nèi)在邏輯清晰：行情主線是供需過(guò)剩背景下價(jià)格的趨勢(shì)性回歸，其中供應(yīng)強(qiáng)、需求弱、庫(kù)存高構(gòu)成核心壓力。階段性反彈則主要由外部事件擾動(dòng)與市場(chǎng)資金行為共同推動(dòng)，缺乏基本面持續(xù)支撐，因此反彈后價(jià)格再次回歸下行趨勢(shì)。
　　曾被市場(chǎng)稱為“金堿”的純堿，在2025年其稀缺性與利潤(rùn)空間已顯著消退。全年基本面的關(guān)鍵詞可歸結(jié)為：供應(yīng)壓力持續(xù)、需求表現(xiàn)疲弱、庫(kù)存居高難下、價(jià)格重心下移、以及出口階段性回暖。其中，強(qiáng)供應(yīng)、弱需求與高庫(kù)存三者形成的合力，主導(dǎo)了純堿全年的弱勢(shì)格局，也定義了價(jià)格在反復(fù)試探中不斷尋底的過(guò)程