>> 中原證券-市場分析：電子半導體領漲，A股震蕩整理-260116
| 上傳日期： |
2026/1/16 |
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| 595KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
張剛 |
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投資要點：
A股市場綜述
周五（01月16日）A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩上行，盤中滬指在4140點附近遭遇阻力，隨后股指震蕩回落，盤中消費電子、半導體、電子元件以及光伏設備等行業(yè)表現較好；互聯(lián)網服務、文化傳媒、能源金屬以及采掘等行業(yè)表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩整理的運行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周五震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板成分指數全天表現與主板市場基本同步。
后市研判及投資建議
周五A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩上行，盤中滬指在4140點附近遭遇阻力，隨后股指震蕩回落，盤中消費電子、半導體、電子元件以及光伏設備等行業(yè)表現較好；互聯(lián)網服務、文化傳媒、能源金屬以及采掘等行業(yè)表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩整理的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數的平均市盈率分別為16.88倍、53.38倍，處于近三年中位數平均水平上方，適合中長期布局。兩市周五成交金額30568億元，處于近三年日均成交量中位數區(qū)域上方。進入一月份以來，市場交投再度活躍，兩融余額同步攀升，增量資金入場跡象明確，為行情延續(xù)提供支撐。國內無風險收益率持續(xù)下行，居民存款向權益市場“搬家”的趨勢為市場提供了充裕的流動性環(huán)境。人民幣資產吸引力增強，共同推升了市場風險偏好。2025年12月CPI同比漲幅微幅擴大，顯示內需出現邊際改善跡象。在量能有效放大、政策預期積極、產業(yè)催化不斷的背景下，預計本輪行情有望持續(xù)推進，配置上建議兼顧科技創(chuàng)新與傳統(tǒng)行業(yè)復蘇兩條主線。預計上證指數維持小幅震蕩上行的可能性較大，建議投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注消費電子、半導體、電子元件以及光伏設備等行業(yè)的投資機會。
風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復蘇進程；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關系變化帶來經濟環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。
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