>> 中泰國(guó)際-每日晨訊-260122
| 上傳日期： |
2026/1/22 |
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中泰國(guó)際 |
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每日大市點(diǎn)評(píng)
1月21日，周三港股上午小幅調(diào)整后下午震蕩回升。恒生指數(shù)最終漲97點(diǎn)（0.4%），收?qǐng)?bào)26,5857點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲62點(diǎn)（1.1%），收盤報(bào)5,746點(diǎn)；全天大市成交額2,505億元。南向資金凈流入擴(kuò)大至138.9億元。半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)受到美光（MUUS）提示存儲(chǔ)器短缺或持續(xù)至2028年的消息提振，華虹半導(dǎo)體（1347 HK）、中芯國(guó)際（981 HK）漲4%-6%。TCL電子（1070 HK）公布將與Sony Corporation （索尼）成立合資公司，承接索尼家庭娛樂業(yè)務(wù)，由TCL電子持股51%，索尼持股49%，在全球范圍內(nèi)開展包括電視劇和家庭影響等產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。TCL電子周三大漲14.8%。創(chuàng)維集團(tuán)（751 HK）宣布將分拆創(chuàng)維光伏股份在香港上升，同時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)，完成后將撤銷上市地位。創(chuàng)維漲37.5%。地緣政治再次緊張，黃金股普遍向上，靈寶黃金（3330 HK）、招金礦業(yè)（1818 HK）漲5%-8%。短期操作策略，繼續(xù)聚焦半導(dǎo)體、黃金等強(qiáng)勢(shì)板塊。
美股方面，特朗普在瑞士達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)表講話，就格陵蘭問題，他排除適用武力的可能性，并要求立即展開對(duì)話。隨后美國(guó)與北約就格陵蘭問題形成框架協(xié)議，不會(huì)對(duì)歐洲各國(guó)加徵關(guān)稅，美股隨即反彈。金價(jià)升勢(shì)堅(jiān)挺，每盎司最高升至4888.4美元。周二道瓊斯指數(shù)反彈588點(diǎn)，（1.5%），報(bào)49,077點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)升270（1.2%），報(bào)23,224點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)升78點(diǎn)，收?qǐng)?bào)6,875點(diǎn)。
宏觀動(dòng)態(tài)：
在20日國(guó)新辦召開的新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委明確2026年政策方向：發(fā)力做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，研究出臺(tái)2026-2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案、城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃；謀劃“十五五”高技術(shù)產(chǎn)業(yè)重大工程，推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
汽車板塊：中國(guó)重汽（3808 HK）二股東MAN集團(tuán)通過大宗交易減持5700萬(wàn)股，約2%股份。MAN的剩余股份有90天鎖定期，階段性利空靴子落地。預(yù)計(jì)今年公司出口銷量增速仍然強(qiáng)勁，業(yè)績(jī)確定性較高，以及股息率約7%，資金入場(chǎng)推動(dòng)股價(jià)向上，周三中國(guó)重汽大漲7.5%，至歷史高位。
能源/公用事業(yè)：昨日新能源及公用事業(yè)港股表現(xiàn)分化。環(huán)保、燃?xì)?、香港公用事業(yè)等防守性板塊獲得支持。香港中華煤氣(3 HK)、電能實(shí)業(yè)(6 HK)、長(zhǎng)江基建(1038 HK)上漲1.1%-3.2%。消息面上，近日歐美關(guān)系因格陵蘭事件變成緊張，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，港股防守性板塊相對(duì)較安全。另一方面，媒體報(bào)導(dǎo)，阿里巴巴(9988 HK)與中國(guó)核電在寧波象山成立一家核能合資公司，或因?yàn)榍罢叩娜斯ぶ悄軘?shù)據(jù)中心需要強(qiáng)大供電支持。我們認(rèn)為這可率先利好核能原料及設(shè)備企業(yè)，例如中廣核礦業(yè)(1164 HK)。
醫(yī)藥：恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日上漲0.7%。英矽智能（3696 HK）繼續(xù)上漲。藥明生物（2269 HK)上漲3.5%。CXO板塊龍頭泰格醫(yī)藥（3347 HK)在2026年摩根大通醫(yī)療健康年會(huì)上表示，醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)公司的產(chǎn)能利用情況正在逐步好轉(zhuǎn)，截止2025年12月，中國(guó)平均每家公司承擔(dān)的在研臨床試驗(yàn)項(xiàng)目數(shù)量同比增加20.6%。此外，臨床前階段研發(fā)外包業(yè)務(wù)龍頭昭衍新藥（6127 HK）發(fā)布盈利預(yù)告，雖然營(yíng)業(yè)收入將同比減少13.9%-22.1%至15.7億-17.4億人民幣，但股東凈利潤(rùn)將同比增加214.0%-371.0%至2.3-3.5億人民幣，主要是實(shí)驗(yàn)猴價(jià)格回升導(dǎo)致公司將獲4.5-5.0億人民幣生物資產(chǎn)公允值收益。泰格醫(yī)藥前三季度的收入同比減少0.8%，但第三季度情況在好轉(zhuǎn)。昭衍新藥的收入回升略需時(shí)間，但實(shí)驗(yàn)猴價(jià)格的回升暗示醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)需求的回暖。綜合以上情況，我們認(rèn)為CXO板塊的業(yè)務(wù)需求有望回升。
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