>> 國泰海通證券-大類資產(chǎn)配置模型周報第42期：黃金再度領(lǐng)漲大類資產(chǎn)，全球資產(chǎn)配置模型均錄正收益-260122
| 上傳日期： |
2026/1/22 |
大小： |
978KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭雅斌，張雪杰，朱惠東 |
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本報告導(dǎo)讀：
國內(nèi)資產(chǎn)BL模型2、國內(nèi)資產(chǎn)BL模型1、基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型、國內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險平價模型、全球資產(chǎn)BL模型2、全球資產(chǎn)風(fēng)險平價模型和全球資產(chǎn)BL模型1分錄漲幅0.28%、0.26%、0.23%、0.2%、0.14%、0.13%和0.12%。
投資要點：
上周各大類資產(chǎn)表現(xiàn)：上周（2026-01-12到2026-01-16）各大類資產(chǎn)表現(xiàn)如下：SHFE黃金、恒生指數(shù)、中證1000、南華商品指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債、國債總財富指數(shù)和企業(yè)債總財富指數(shù)分錄漲幅2.57%、2.23%、1.27%、1.13%、1.08%、0.22%和0.07%；滬深300和標(biāo)普500分錄跌幅0.57%和0.45%。
上周BL策略表現(xiàn)：上周（2026-01-12到2026-01-16）國內(nèi)資產(chǎn)BL模型1上周收益為0.26%，1月份收益為1.13%，2026年以來已實現(xiàn)收益1.13%；國內(nèi)資產(chǎn)BL模型2上周收益為0.28%，1月份收益為1.1%，2026年以來已實現(xiàn)收益1.1%；全球資產(chǎn)BL模型1上周收益為0.12%，1月份收益為0.69%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.69%；全球資產(chǎn)BL模型2上周收益為0.14%，1月份收益為0.37%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.37%；全球資產(chǎn)風(fēng)險平價模型上周收益為0.13%，1月份收益為0.38%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.38%。
上周風(fēng)險平價及宏觀因子策略表現(xiàn)：國內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險平價模型上周收益為0.2%，1月份收益為0.49%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.49%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型上周收益為0.23%，1月份收益為0.61%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.61%；全球資產(chǎn)風(fēng)險平價模型上周收益為0.13%，1月份收益為0.38%，2026年以來已實現(xiàn)收益0.38%。
上周配置策略點評：國內(nèi)資產(chǎn)BL策略收益再創(chuàng)新高，當(dāng)前地緣政治環(huán)境波動加劇，基于動量的BL策略或錄得超額收益表現(xiàn)。
風(fēng)險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險
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