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一、2025四季度基金數(shù)量和規(guī)模分析
　　基金數(shù)量方面，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。截至2025四季度末，全市場(chǎng)共有主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金4713只。其中，普通股票型基金589只，偏股混合型基金2758只，靈活配置型基金1337只，平衡混合型基金29只。
　　基金新發(fā)數(shù)量方面，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金新發(fā)數(shù)量較2025三季度整體持平。2025四季度共新成立主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金108只，包括普通股票型基金9只、偏股混合型基金95只、靈活配置型基金3只、平衡混合型基金1只。
　　基金規(guī)模方面，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金總規(guī)模較2025三季度小幅下跌。截至2025四季度末，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金合計(jì)規(guī)模達(dá)39672.32億元，環(huán)比減少1757.74億元。其中，普通股票型基金減少326.47億元至5744.61億元，偏股混合型基金減少1090.97億元至24001.82億元，靈活配置型基金減少327.91億元至9660.66億元，平衡混合型基金減少12.39億元至265.22億元。
　　基金新發(fā)規(guī)模方面，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金新發(fā)規(guī)模較2025三季度有所下降。2025四季度新成立主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金合計(jì)規(guī)模為593.16億元，其中普通股票型基金71.14億元、偏股混合型基金507.97億元、靈活配置型基金11.70億元、平衡混合型基金2.34億元。
　　二、2025四季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的倉(cāng)位變化分析
　　在股票倉(cāng)位方面，不同類(lèi)型基金都呈現(xiàn)出減倉(cāng)態(tài)勢(shì)。2025四季度普通股票型基金減倉(cāng)0.45個(gè)百分點(diǎn)至90.59%；偏股混合型基金減倉(cāng)0.96個(gè)百分點(diǎn)至88.38%；靈活配置型基金減倉(cāng)0.79個(gè)百分點(diǎn)至75.71%；平衡混合型基金減倉(cāng)2.89個(gè)百分點(diǎn)至60.74%。
　　三、2025四季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的重倉(cāng)股變化分析
　　2025四季度，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金重倉(cāng)股總數(shù)量較上季度顯著上升，本季度達(dá)到2800只。與此同時(shí)，重倉(cāng)股平均集中度較上季度下降至54.1%。被新納入重倉(cāng)的A股包括中際旭創(chuàng)、中國(guó)平安、新易盛、生益科技、紫金礦業(yè)、中國(guó)太保等；港股方面主要新增中國(guó)平安、中國(guó)海洋石油、中國(guó)人壽、映恩生物-B、美團(tuán)-W、紫金黃金國(guó)際等。
　　四、2025四季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的配置偏好變化分析
　　在行業(yè)配置上，2025四季度主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金增配有色金屬、通信、基礎(chǔ)化工、非銀行金融、機(jī)械等行業(yè)，減配醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、商貿(mào)零售等行業(yè)?；谥貍}(cāng)股補(bǔ)全法得到的模擬全持倉(cāng)顯示，基金在有色金屬、通信、非銀行金融等行業(yè)加倉(cāng)，在計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、傳媒、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)減倉(cāng)。
　　在板塊配置上，2025四季度基金重倉(cāng)股在周期、金融板塊分別加倉(cāng)4.24個(gè)百分點(diǎn)和0.91個(gè)百分點(diǎn)，在科技、醫(yī)藥和消費(fèi)板塊分別減倉(cāng)2.38個(gè)百分點(diǎn)、1.9個(gè)百分點(diǎn)和0.87個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出降低科技、醫(yī)藥比重、增加對(duì)周期、金融的配置傾向。模擬全持倉(cāng)結(jié)果顯示，在周期、金融板塊分別加倉(cāng)1.87個(gè)百分點(diǎn)和0.56個(gè)百分點(diǎn)，在科技、醫(yī)藥和消費(fèi)板塊分別減倉(cāng)1.04個(gè)百分點(diǎn)、0.76個(gè)百分點(diǎn)和0.64個(gè)百分點(diǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告為基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，市場(chǎng)風(fēng)格變換和基金風(fēng)格調(diào)整等風(fēng)險(xiǎn)均可能使得模型失效。