>> 浦銀國際-中國民營醫(yī)療服務(wù)行業(yè)：穿越寒冬，靜待春生-260126
| 上傳日期： |
2026/1/27 |
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| 3539KB |
| 格式： |
pdf 共114頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
標(biāo)配（首次） |
作者： |
陽景，胡澤宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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中國醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在需求端、供給端及支付端多重因素推動下，已形成萬億級市場規(guī)模。盡管民營醫(yī)療服務(wù)目前占比有限，但我們認(rèn)為其具備廣闊的長期成長空間。伴隨人口老齡化加速、居民健康意識持續(xù)提升以及支付體系逐步多元化，民營醫(yī)療在補充公立醫(yī)療體系、承接差異化及高質(zhì)量醫(yī)療需求方面的重要性不斷增強。行業(yè)發(fā)展正由過去的粗放式擴張階段轉(zhuǎn)向以醫(yī)療質(zhì)量、運營效率和合規(guī)能力為核心的高質(zhì)量增長階段，監(jiān)管趨嚴(yán)與競爭加劇將加速行業(yè)出清與集中度提升，具備?？粕疃?、品牌優(yōu)勢及精細(xì)化運營能力的龍頭企業(yè)有望持續(xù)提升市占率并釋放盈利彈性。
首次覆蓋愛爾眼科（300015.CH）、固生堂（2273.HK）、海吉亞（6078.HK）和錦欣生殖（1951.HK）。我們更看好市場空間更為廣闊、受醫(yī)保支付限制較少、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化可復(fù)制能力更強的眼科和中醫(yī)診療。首選推薦盈利增速更高、估值更具吸引力的愛爾眼科和固生堂。
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