>> 華泰期貨-甲醇日報：伊朗局勢仍反復，關注裝置動向-260128
| 上傳日期： |
2026/1/28 |
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| 2596KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰，陳莉 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數據
內地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤500元/噸（+0），內蒙煤制甲醇生產利潤313元/噸（-18）；內地甲醇價格方面，內蒙北線1788元/噸（-18），內蒙北線基差84元/噸（+26），內蒙南線1810元/噸（-10）；山東臨沂2185元/噸（+10），魯南基差81元/噸（+53）；河南1990元/噸（-25），河南基差-114元/噸（+18）；河北2025元/噸（+0），河北基差-19元/噸（+43）。隆眾內地工廠庫存438420噸（-12530），西北工廠庫存261400噸（-10110）；隆眾內地工廠待發(fā)訂單238268噸（+1500），西北工廠待發(fā)訂單150800噸（+17300）。
港口方面：太倉甲醇2267元/噸（-33），太倉基差-37元/噸（+10），CFR中國272美元/噸（+5），華東進口價差-23元/噸（-1），常州甲醇2290元/噸；廣東甲醇2265元/噸（-15），廣東基差-39元/噸（+28）。隆眾港口總庫存1457451噸（+22201），江蘇港口庫存712951噸（-52838），浙江港口庫存312300噸（+39200），廣東港口庫存228000噸（+30000）；下游MTO開工率84.29%（-1.48%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差58元/噸（+23），太倉-內蒙-550價差-71元/噸（-16），太倉-魯南-250價差-168元/噸（-43）；魯南-太倉-100價差-182元/噸（+43）；廣東-華東-180價差-182元/噸（+18）；華東-川渝-200價差-83元/噸（-28）。
市場分析
港口方面。美國軍艦駛向中東，特朗普欲迫使伊朗談判，后續(xù)關注局勢發(fā)展，仍有反復；伊朗局勢或對后續(xù)伊朗甲醇裝置有影響，目前伊朗裝置冬檢中，此前市場預期2月初有復工可能，關注裝置動向；中國到港減少逐步兌現，后續(xù)到港進一步放緩，目前港口庫存仍處于等待兌現去庫的階段，而后續(xù)去庫的持續(xù)性則掛鉤伊朗甲醇停車時長。而下游需求方面，雖然盛虹MTO于1月23日提前進入檢修，但此前檢修的MTO裝置寧波富德于1月25日如期恢復，港口需求進一步受拖累的壓力不大。
內地方面。煤頭維持高開工壓力；內地工廠傳統(tǒng)季節(jié)性庫存回建周期，傳統(tǒng)下游淡季。
策略
單邊：謹慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風險
MTO檢修持續(xù)時間，伊朗局勢進展，伊朗裝置冬檢停車持續(xù)時長
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