>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：Optimus 3發(fā)布在即，關(guān)注近期事件催化-260128
| 上傳日期： |
2026/1/28 |
大小： |
1190KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)要聞
?。?）2025年12月份塔機臺天利用率55.1%。
（2）2025年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長0.6%。
公司公告
?。?）捷昌驅(qū)動發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)增預(yù)告，歸母凈利潤同比增長40.00%至55.00%。
?。?）?？乒怆姲l(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)告，歸母凈利潤同比增長262.52%到345.20%。
周行情回顧
2026年1月21日至2026年1月27日，滬深300指數(shù)下跌0.28%，申萬機械設(shè)備行業(yè)上漲2.03%，跑贏滬深300指數(shù)2.31個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第10位。
估值方面，截至2026年1月27日，申萬機械設(shè)備行業(yè)市盈率（PE，TTM）為51.69倍，相對滬深300的估值溢價率為264.60%。
本周觀點
工程機械方面，隨著開工端重點項目的陸續(xù)落地以及大規(guī)模設(shè)備更新政策利好的延續(xù)，工程機械景氣度持續(xù)回暖，銷量上2025全年挖掘機實現(xiàn)銷量23.53萬臺，同比增長17%，目前國內(nèi)工程機械龍頭主機廠加速出海趨勢明顯，我國工程機械產(chǎn)品在技術(shù)成熟度、產(chǎn)品性價比等多領(lǐng)域具備較強競爭力，繼續(xù)建議關(guān)注海外市場拓展。
機器人方面，宇樹公告2025全年人形機器人實際出貨量超5500臺，本體量產(chǎn)下線超6500臺；馬斯克在世界經(jīng)濟論壇年會表示2027年底有望公開銷售人形機器人。行業(yè)近期仍有重點事件催化值得關(guān)注，一季度特斯拉Optimus 3發(fā)布在即。我們認為，目前人形機器人行業(yè)維持高景氣，國內(nèi)已有多家公司開展IPO進程，2026年作為行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵節(jié)點，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資布局機會。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對中聯(lián)重科（000157）、恒立液壓（601100）、捷昌驅(qū)動（603583）、豪邁科技（002595）“增持”評級。
風(fēng)險提示
開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟增速低于預(yù)期；市場風(fēng)險影響超預(yù)期。
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