>> 廣發(fā)期貨-《能源化工》日報-260130
| 上傳日期： |
2026/1/30 |
大小： |
4165KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張曉珍，蔣詩語，寇蒂斯 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
LLDPEPP觀點
月底市場流動貨少,市場交投有限，盤面上漲上游開單限量，套保華北-200基差附近少量拿貨,整體市場基差走弱10-30。聚烯經(jīng)受到資金輪動至化工板塊、地緣局勢緊張、共同推動,價格偏強。靜態(tài)基本面來看,供需雙降、庫存去化，上游庫存偏低且挺價意愿較強，但代理倒掛出貨,基差大幅走弱,套保商無風(fēng)險建倉。動態(tài)上，PP因檢修多供應(yīng)壓力緩解，目前PDH利潤仍然偏低，減產(chǎn)驅(qū)動強，后期關(guān)注邊際裝置檢修落地情況;PE則檢修減少且部分全密度裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)LLD,標品壓力增大，需求進入淡季下游開工走弱。
純苯觀點
純苯供需邊際繼續(xù)小幅改善，純苯供應(yīng)繼續(xù)回落，下游綜合負荷繼續(xù)回升，不過本周港口庫存超預(yù)期增加，且絕對水平仍較高,自身驅(qū)動仍有限。但近期受油價及下游苯乙烯帶動走勢偏強。隨著近期純苯和PX價格上漲，歧化利潤好轉(zhuǎn),部分裝置存重啟預(yù)期。疊加美國公布提高對韓國多種商品關(guān)稅稅率至25%，后續(xù)純苯進口預(yù)期增加。整體來看，盡管純苯供需預(yù)期好轉(zhuǎn)，不過驅(qū)動有限，跟隨原料及下游苯乙烯波動。策略上,暫觀望;EB-BZ價差(目前1677)逢高做縮。
苯乙烯觀點
本周中化泉州和天津渤化重啟，2月初出產(chǎn)品;不過因仍有出口陸續(xù)裝船，且月底紙貨交割,短期市場流通貨源有限，疊加地緣擾動下油價偏強，資金持續(xù)入場,苯乙烯走勢仍偏強。不過近期苯乙烯供需面無新增利好，部分檢修裝置逐步重啟，而下游負反饋加劇，部分工廠停車并銷售苯乙烯原料，苯乙烯供需預(yù)期轉(zhuǎn)弱，本周苯乙烯港口庫存小幅增加。不過短期資金博弈加劇，價格高位波動較大。策略上,暫觀望;EB-BZ價差(目前1677)逢高做縮。
|
|
