>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟(jì)-260203
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、貝萊德、Pimco、橋水等巨頭正集體防范通脹重燃。受大宗商品價(jià)格上漲、AI基建熱潮及美聯(lián)儲(chǔ)潛在的政治壓力驅(qū)動(dòng)，10年期通脹掉期已創(chuàng)下一年來最大漲幅。有頂級(jí)機(jī)構(gòu)甚至預(yù)警年底通脹可能重回4%以上。
2、摩根士丹利認(rèn)為，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的龐大資產(chǎn)負(fù)債表是現(xiàn)有FOMC的決定，新主席即便希望縮表也需要時(shí)間爭(zhēng)取共識(shí)。市場(chǎng)定價(jià)目前與該基準(zhǔn)預(yù)期一致，但如果失業(yè)率進(jìn)一步下降、支出保持強(qiáng)勁且通脹未能下行，美聯(lián)儲(chǔ)可能今年維持利率不變。
3、甲骨文計(jì)劃2026年通過債券和股權(quán)融資籌集最多500億美元，用于擴(kuò)建云基礎(chǔ)設(shè)施以服務(wù)OpenAI、英偉達(dá)、Meta等大客戶。公司目前已背負(fù)950億美元債務(wù)，是非金融板塊最大企業(yè)債券發(fā)行人之一。
4、紅杉資本合伙人認(rèn)為，SpaceX估值已從2019年的360億美元飆升至8000億美元，而隨著Starlink直連手機(jī)業(yè)務(wù)爆發(fā)及Starship運(yùn)力過剩催生的“太空數(shù)據(jù)中心”萬億級(jí)機(jī)會(huì)，馬斯克的商業(yè)價(jià)值仍被市場(chǎng)嚴(yán)重低估。
5、特斯拉官方微博宣布，第三代特斯拉人形機(jī)器人即將亮相，預(yù)計(jì)年產(chǎn)百萬臺(tái)。記者從特斯拉內(nèi)部人士處獲悉，美國(guó)弗里蒙特工廠的Model S/X生產(chǎn)線將改為人形機(jī)器人產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2026年底前啟動(dòng)量產(chǎn)，最終規(guī)劃年產(chǎn)能為100萬臺(tái)。
6、日本政府關(guān)于“增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)對(duì)匯率波動(dòng)韌性”的表態(tài)，被市場(chǎng)解讀為對(duì)直接干預(yù)日元的謹(jǐn)慎降調(diào)。在美元走強(qiáng)、美日官方均未釋放護(hù)盤信號(hào)的背景下，日元再度暴露于負(fù)實(shí)際利率與政策分歧的基本面壓力中，短期內(nèi)重回跌勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。
7、通脹黏性與就業(yè)意外走強(qiáng)，迫使市場(chǎng)重估澳洲央行政策路徑。隔夜掉期數(shù)據(jù)顯示，澳聯(lián)儲(chǔ)本周加息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至73%，該國(guó)10年期國(guó)債收益率已逼近5%。若成真，澳聯(lián)儲(chǔ)將成為在全球降息預(yù)期升溫之際逆勢(shì)收緊的主要央行之一。
8、日本官方確認(rèn)1月未實(shí)際干預(yù)匯市，日元升值主要依靠市場(chǎng)對(duì)美日聯(lián)合干預(yù)的預(yù)期。此舉為即將大選的政府爭(zhēng)取了時(shí)間，但策略具有脆弱性。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)否認(rèn)協(xié)同行動(dòng)，且日本選后可能面臨更強(qiáng)干預(yù)壓力，日元未來走勢(shì)仍存不確定性。
【全球經(jīng)濟(jì)邏輯】
橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐警告：美國(guó)就像一個(gè)火藥桶，內(nèi)戰(zhàn)一觸即發(fā)，警示投資者注意資本管制風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)候任主席沃什的縮表政策預(yù)期，對(duì)全球權(quán)益類資產(chǎn)和商品資產(chǎn)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的負(fù)向沖擊。美國(guó)抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)，強(qiáng)行掌控委內(nèi)瑞拉原油，強(qiáng)購(gòu)格陵蘭島，全球政冶秩序“禮崩樂壞”，進(jìn)入從林法則的暗黑期，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成巨大的不確定性。野村表示，美聯(lián)儲(chǔ)的不確定性預(yù)計(jì)將在2026年7月至11月集中爆發(fā)，屆時(shí)市場(chǎng)可能出現(xiàn)“逃離美國(guó)資產(chǎn)”的趨勢(shì)。高盛分析師警告，拉斯維加斯博彩收入下滑的消費(fèi)趨勢(shì)，與2008年金融危機(jī)前的早期預(yù)警信號(hào)高度相似。美國(guó)發(fā)布新版《國(guó)家安全戰(zhàn)略》，放棄全球霸權(quán)，將調(diào)整與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，重振美國(guó)經(jīng)濟(jì)自主地位。美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示，消費(fèi)者K型分化加劇，高收入消費(fèi)者支出保持韌性，但中低收入家庭正"勒緊褲腰帶"。臺(tái)積電Q4的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)及2026年?duì)I收指引，清晰釋放出人工智能熱潮將持續(xù)的信號(hào)。馬斯克表示SpaceX希望今年通過星艦實(shí)現(xiàn)火箭的完全可重復(fù)使用，這一突破將使太空進(jìn)入成本降低100倍，降至每磅100美元以下。
美國(guó)回歸門羅主義，在全球收縮，將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、美債、美股、美元、貴金屬、工業(yè)金屬等大類資產(chǎn)產(chǎn)生顛覆式深遠(yuǎn)影響。
沃什的降息+縮表組合，表明美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將重大轉(zhuǎn)向，將對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)產(chǎn)生強(qiáng)烈的流動(dòng)性收縮預(yù)期。
鑒于美國(guó)連續(xù)的錯(cuò)誤政策，全球經(jīng)濟(jì)已越過頂部區(qū)域，開始向下運(yùn)行。
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